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「周度要點(diǎn)小結(jié)」
　　價(jià)格：受油價(jià)反彈與政策端利好驅(qū)動(dòng)，本周LLDPE期貨偏強(qiáng)震蕩。截至2025年12月26日收盤(pán)，L2605合約報(bào)收于6465元/噸，較上周收盤(pán)價(jià)上漲2.29%。
　　基本面：供應(yīng)端，本周廣東巴斯夫50萬(wàn)噸全密度新裝置落地，天津石化、獨(dú)山子石化等裝置短停，PE產(chǎn)量環(huán)比-1.09%至67.22萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率環(huán)比-1.22%至82.64%。需求端，本周PE下游開(kāi)工率環(huán)比0.6%，其中農(nóng)膜開(kāi)工率環(huán)比-1.3%，包裝膜開(kāi)工率環(huán)比-0.7%。庫(kù)存方面，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存環(huán)比-5.99%至45.86萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存環(huán)比+0.6%至47.15萬(wàn)噸。成本利潤(rùn)方面，本周油制LLDPE成本環(huán)比+1.11%至7014元/噸，油制利潤(rùn)環(huán)比-379.71元/噸至-667元/噸；煤制LLDPE成本環(huán)比-1.94%至6448元/噸，煤制利潤(rùn)環(huán)比-165.57元/噸至-206.71元/噸。
　　展望：下周中韓石化、揚(yáng)子石化、茂名石化等裝置計(jì)劃重啟，國(guó)內(nèi)PE產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)環(huán)比上升。隨著新產(chǎn)能持續(xù)放量，后市PE供應(yīng)壓力偏高，關(guān)注臨停裝置變動(dòng)影響。農(nóng)膜需求淡季，開(kāi)工率維持下降趨勢(shì)；包裝膜需求跟進(jìn)有限，難以形成需求支撐。成本方面，短期美委、俄烏地緣局勢(shì)暫無(wú)惡化跡象，國(guó)際原油現(xiàn)實(shí)端供應(yīng)壓力仍存，油價(jià)預(yù)計(jì)上行空間有限。LLDPE弱現(xiàn)實(shí)與強(qiáng)預(yù)期博弈，短期L2605預(yù)計(jì)震蕩走勢(shì)，區(qū)間預(yù)計(jì)在6220-6400附近。