>> 國貿(mào)期貨-蛋白數(shù)據(jù)日報-251229
| 上傳日期： |
2025/12/29 |
大小： |
1298KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
國貿(mào)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃向嵐 |
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供給方面，根據(jù)CONAB數(shù)據(jù)，預(yù)測25/26巴西新作產(chǎn)量達(dá)到1.776億噸。截至12月5日，巴西大豆播種率為90.3%，上周為86%，去年同期為94.1%，五年均值為89.8%。根據(jù)BAGE，截至12月3日，阿根廷大豆播種進(jìn)度44.7%，上周值36%，去年同期54%。根據(jù)天氣預(yù)報，短期無明顯天氣問題；12-1月國內(nèi)大豆、豆粕預(yù)期季節(jié)性去庫；傳海關(guān)延遲放行25天，增加國內(nèi)對明年一季度豆粕供應(yīng)的擔(dān)憂；國內(nèi)進(jìn)口大豆開始拍賣，成交溢價高關(guān)注后續(xù)拍賣情況。需求方面，畜禽短期預(yù)期維持高存欄，產(chǎn)能去化尚不明顯，支撐飼用需求，但目前養(yǎng)殖利潤呈現(xiàn)虧損，國家政策傾向于控生豬存欄和體重，或影響遠(yuǎn)月供應(yīng)；豆粕性價比有所降低；近期豆粕下游成交正常，提貨表現(xiàn)良好。庫存方面，國內(nèi)大豆、豆粕庫存處于歷史同期高位，豆粕庫存去化慢，現(xiàn)貨供應(yīng)壓力仍較大，預(yù)期12-1月加速去庫:本周飼料企業(yè)豆柏庫存天數(shù)增加；
整體來說，國內(nèi)傳海關(guān)控大豆進(jìn)口，利多近月和正套，關(guān)注海關(guān)政策動態(tài)。美豆出口疲軟，南美天氣暫無明顯炒作驅(qū)動，巴西貼水后續(xù)預(yù)期承壓，M05預(yù)期相對偏弱，整體預(yù)期近強(qiáng)遠(yuǎn)弱。
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