久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司與浙江榮泰電工器材股份有限公司（下簡(jiǎn)稱“浙江榮泰”，代碼603119.SH）簽署《合資意向書(shū)》，擬在泰國(guó)共同設(shè)立合資公司，雙方各持股50%。本次項(xiàng)目旨在發(fā)揮各方的技術(shù)及資源優(yōu)勢(shì)，拓展智能機(jī)器人機(jī)電一體化市場(chǎng)，共同研發(fā)、生產(chǎn)機(jī)電一體化組件、智能傳動(dòng)系統(tǒng)及配套產(chǎn)品。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　公司將在合資公司董事會(huì)占多數(shù)席位，負(fù)責(zé)建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系：根據(jù)公告，雙方均以貨幣出資，各持股50%。如合資公司未來(lái)設(shè)立董事會(huì)，公司委派的董事在董事會(huì)占多數(shù)席位，總經(jīng)理由浙江榮泰委派的人員擔(dān)任。從專利角度看，公司負(fù)責(zé)建立合資公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系，與合資公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的全部專利技術(shù)，其專利權(quán)及相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)歸合資公司獨(dú)家享有。
　　雙方將共享機(jī)器人領(lǐng)域的技術(shù)及資源：我們認(rèn)為公司本次與浙江榮泰合作，將在從產(chǎn)品技術(shù)和客戶資源進(jìn)行深度協(xié)同。從產(chǎn)品來(lái)看，公司在伺服系統(tǒng)、空心杯電機(jī)等領(lǐng)域深耕多年，而浙江榮泰在微型絲杠、模組等方面布局深厚，二者有望在人形機(jī)器人靈巧手及關(guān)節(jié)模組上深度合作。從客戶來(lái)看，浙江榮泰在絲杠領(lǐng)域具備國(guó)內(nèi)外頭部人形機(jī)器人企業(yè)資源，并于12月9日公告其全資子公司將在泰國(guó)建設(shè)“年產(chǎn)700萬(wàn)套機(jī)器人部件”項(xiàng)目，具備相關(guān)配套需求，而公司也與開(kāi)普勒等人形機(jī)器人企業(yè)達(dá)成合作，雙方有望實(shí)現(xiàn)合作共贏。
　　盈利預(yù)測(cè)及投資建議：公司通過(guò)與浙江榮泰、科達(dá)利、上海盟立、銀輪股份等供應(yīng)鏈企業(yè)合資，深度參與人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，后續(xù)將享受人形機(jī)器人業(yè)績(jī)?cè)隽?。我們略微上調(diào)2026、2027年凈利潤(rùn)，預(yù)計(jì)2025、2026、2027年公司實(shí)現(xiàn)分別凈利潤(rùn)2.7、3.4、4.0億元（此前為2.7、3.2、3.9億元），yoy分別為+10%、+26%、+18%，EPS分別為1.3、1.6、1.9元，當(dāng)前A股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為72、57、48倍，我們認(rèn)為公司將卡位人形機(jī)器人核心部件供應(yīng)商，享受行業(yè)發(fā)展紅利，維持公司“買(mǎi)進(jìn)”的投資建議。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)、人形機(jī)器人業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期