>> 財通證券-量化｜30年國債及3年AAA中短票擇時模型-260105
| 上傳日期： |
2026/1/6 |
大小： |
552KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
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作者： |
孫彬彬，隋修平 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
為什么要搭建30年國債擇時模型？因為10年國債利率振幅過低，交易盤參與有限，而且會影響擇時信號的準(zhǔn)確度。因此我們搭建30年國債模型以便獲得更明確的波段，同時減少震蕩信號的出現(xiàn)。
此外，我們還搭建了3年AAA中短票利率的擇時模型。從結(jié)果來看，中短票的信號更加平穩(wěn)，而且平均回撤相對較小，2023年7月至今共形成18個正確區(qū)間，2個錯誤區(qū)間，目前模型的最新觀點為看多。
與10年國債模型相比，30年國債在因子方面做了一些調(diào)整：納入了TL的更多相關(guān)技術(shù)指標(biāo)（此前由于TL上市時間較短，可供完成訓(xùn)練的窗口數(shù)過少）；因子分布方面，納入原始因子230個，經(jīng)過差分等邊際處理后共計405個因子，其中96個月頻因子，69個周頻因子，240個日頻因子。
信用因子方面，納入原始因子226個，經(jīng)過差分等邊際處理后合計405個因子，其中295個日頻因子，54個周頻因子，56個日頻因子。增量因子主要包括信用利差、等級利差、信用拆借利率、高頻擬合宏觀信用因子，以及信用指數(shù)的技術(shù)指標(biāo)等。
風(fēng)險提示：模型失效風(fēng)險；因子失效風(fēng)險；數(shù)據(jù)質(zhì)量風(fēng)險
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