>> 信達國際-港股早晨快訊-260109
| 上傳日期： |
2026/1/9 |
大小： |
1006KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
信達國際 |
| 評級： |
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作者： |
彭日飛，李芷瑩，陳樂怡 |
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焦點板塊點評
創(chuàng)新藥：恒瑞醫(yī)藥(1276)、三生製藥(1530)、藥明康德(2359)
國家藥監(jiān)局1月公布對創(chuàng)新藥臨床試驗、註冊審批等方面加強支持
JPM大會1月中舉行，參會藥企料會披露研發(fā)進展以及戰(zhàn)略布局
美聯(lián)儲降息有利於全球早期研發(fā)需求回暖，全球型CDMO訂單強勁
資金重新流入，市場統(tǒng)計去年10月至今內(nèi)資通過港股通持有醫(yī)藥股的比例微跌後趨穩(wěn)
市場回顧
恒指試穿26,000點：恒指周四(8日)低開後跌幅擴大，最多跌498點，低見25,960點。恒指收跌309點或1.2%，報26,149點。大市成交2,683億元。
美股個別發(fā)展：美股周四(8日)走勢反覆，道指及標指低開後跌幅擴大，隨後轉(zhuǎn)升，收市分別漲0.6%及0.01%，納指跌0.4%。
中港股市短期展望
恒指短期料於26,000點上落：聯(lián)儲局12月一如預(yù)期減息0.25厘，市場預(yù)期2026年主席換屆後貨幣政策立場轉(zhuǎn)鴿，預(yù)測減息2次，高於聯(lián)儲局預(yù)測，惟仍需觀望經(jīng)濟數(shù)據(jù)及其餘委員取態(tài)。美國延續(xù)減息，內(nèi)地放寬貨幣政策的空間加大。12月中央經(jīng)濟工作會議談及國內(nèi)供強需弱矛盾突出，並要推動投資止跌回穩(wěn)。相比政治局會議，在風(fēng)險評估及經(jīng)濟形勢的判斷上，輕微增強穩(wěn)增長訊號。重點領(lǐng)域如擴大內(nèi)需，穩(wěn)住樓市股市，以及反內(nèi)卷，政策思路未有明顯轉(zhuǎn)變。後續(xù)需跟進年初地方兩會及3月全國兩會。中美關(guān)稅戰(zhàn)停戰(zhàn)，若然經(jīng)濟形勢未有急劇轉(zhuǎn)變，內(nèi)地短期政策加碼誘因不大。預(yù)計政策重點提效，並具針對性?；抖唐趦?nèi)港股企業(yè)盈利難有明顯改善，以及聯(lián)儲局減息路徑未明，恒指短期料於26,000點上落。
短期看好板塊
創(chuàng)新藥：內(nèi)地去年創(chuàng)新藥對外授權(quán)交易額創(chuàng)新高，料需求持續(xù)
芯片股：國產(chǎn)GPU企業(yè)登陸港股
內(nèi)險股：A股強勁帶動投資收益向好
今日市場焦點
中國12月PPI及CPI；美國12月非農(nóng)業(yè)就業(yè)報告；
宏觀焦點
中央政治局會議錨定十五五經(jīng)濟社會發(fā)展戰(zhàn)略任務(wù)；
工信部等8部門，推「AI+製造」專項行動；
內(nèi)地H200供貨審批存不確定性，傳輝達要求內(nèi)地客戶須付全款；
企業(yè)消息
阿里巴巴(9988)今年續(xù)加大淘寶閃購資源投入，力求達到即時零售市場第一；
靈寶黃金(3330)發(fā)盈喜；迅銷集團(6288)首季多賺12%；
恒生銀行(0011)私有化獲通過，1月27日除牌；
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