>> 東吳證券-策略周評(píng)：AI輔助醫(yī)療與人形機(jī)器人等生活化產(chǎn)品落地-260112
| 上傳日期： |
2026/1/12 |
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pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
東吳證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳剛，謝立昕 |
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本周AI要聞
事件1：1月6日，AMD于CES發(fā)布全場(chǎng)景AI芯片，覆蓋數(shù)據(jù)中心、AIPC及嵌入式邊緣側(cè)。數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，推出“Helios”機(jī)架級(jí)AI平臺(tái)藍(lán)圖、MI440XGPU，同時(shí)公布2nm制程CDNA 6架構(gòu)的MI500系列路線圖，計(jì)劃2027年上市；AIPC端發(fā)布Ryzen AI 400/PRO400系列、高端Max+系列及相關(guān)開(kāi)發(fā)者平臺(tái)；嵌入式邊緣側(cè)推出Ryzen AIP100/X100系列，面向智能汽車(chē)、工業(yè)自動(dòng)化等場(chǎng)景。配套R(shí)OCm 7.2軟件平臺(tái)同步更新，助力硬件適配與開(kāi)發(fā)。
事件2：1月7日，xAI宣布超額完成200億美元E輪融資，遠(yuǎn)超150億美元的市場(chǎng)消息。本輪投資者陣容強(qiáng)大，包括Valor Equity Partners、Stepstone Group等知名機(jī)構(gòu)，英偉達(dá)與思科作為戰(zhàn)略投資者繼續(xù)加碼，資金將主要用于擴(kuò)建GPU集群、推進(jìn)Grok 5模型訓(xùn)練等。
事件3：1月7日，OpenAI宣布推出“ChatGPTHealth”。據(jù)介紹，該模式將結(jié)合用戶的健康信息與個(gè)人情境，連接電子醫(yī)療記錄和各類(lèi)健康應(yīng)用并生成回復(fù)。此次推出ChatGPTHealth基于AI醫(yī)療龐大的潛在市場(chǎng)，據(jù)Grand View Research報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)到2033年全球AI醫(yī)療市場(chǎng)規(guī)模將飆升至約5055.9億美元。隨著其商業(yè)化加速落地，有望在跨越技術(shù)與市場(chǎng)成熟的臨界點(diǎn)后，實(shí)現(xiàn)規(guī)模的快速擴(kuò)張和盈利質(zhì)量的實(shí)質(zhì)性提升。
?。ㄐ畔?lái)源：36氪、財(cái)聯(lián)社AI daily等）
周度觀點(diǎn)
算力模型雙向迭代，AI輔助醫(yī)療與人形機(jī)器人等生活化產(chǎn)品落地
（1）本周全球AI產(chǎn)業(yè)既保持技術(shù)迭代以提高全棧能力的勢(shì)態(tài)，也出現(xiàn)諸如ChatGPTHealth等AI應(yīng)用產(chǎn)品的商業(yè)化落地。算力端，龍頭AI芯片企業(yè)紛紛推出新一代芯片及全場(chǎng)景覆蓋平臺(tái)，在強(qiáng)化自身算力供給能力的同時(shí)也推動(dòng)AI賽道良性競(jìng)爭(zhēng)；模型端，海外企業(yè)在大額融資下推進(jìn)多模態(tài)模型研發(fā)，國(guó)內(nèi)企業(yè)則以開(kāi)源工具迭代與工程化優(yōu)化，在算力約束下探索差異化路徑；應(yīng)用端，AI輔助醫(yī)療與人形機(jī)器人賽道動(dòng)作密集，國(guó)內(nèi)外企業(yè)均大力推動(dòng)AI技術(shù)布局醫(yī)療場(chǎng)景，同時(shí)不斷迭代人形機(jī)器人技術(shù)向工業(yè)及科研場(chǎng)景落地，行業(yè)價(jià)值加速向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)滲透。整體來(lái)看，進(jìn)入2026年，AI產(chǎn)業(yè)正通過(guò)算力、模型、應(yīng)用的深度聯(lián)動(dòng)，逐步從技術(shù)突破與基建鞏固向規(guī)?；虡I(yè)化落地邁進(jìn)。
?。?）算力與基礎(chǔ)設(shè)施方面，本周AI芯片企業(yè)通過(guò)推出新一代芯片平臺(tái)強(qiáng)化算力支撐能力。英偉達(dá)推出Vera Rubin平臺(tái)和6款協(xié)同設(shè)計(jì)芯片，并推出由BlueField-4 DPU支持的推理上下文記憶存儲(chǔ)平臺(tái)，進(jìn)一步鞏固了英偉達(dá)在AI計(jì)算領(lǐng)域的性能/成本比優(yōu)勢(shì)，直接降低了企業(yè)運(yùn)行大模型的成本門(mén)檻；AMD發(fā)布全場(chǎng)景芯片產(chǎn)品矩陣，公布2nm制程MI500系列路線圖并更新配套軟件平臺(tái)；高通推出驍龍X2 Plus芯片，集成高算力NPU，與X2 Elite系列形成互補(bǔ)，補(bǔ)充中高端產(chǎn)品線，與英偉達(dá)、AMD等在Windows筆記本市場(chǎng)展開(kāi)全面競(jìng)爭(zhēng)。
?。?）模型技術(shù)層面，海外通過(guò)融資加速AI大模型商業(yè)化落地，國(guó)內(nèi)則通過(guò)技術(shù)開(kāi)源與工程創(chuàng)新探索市場(chǎng)空間。海外方面，xAI超額完成200億美元E輪融資，英偉達(dá)、思科等持續(xù)加碼，資金將用于擴(kuò)建GPU集群及Grok5模型訓(xùn)練；Grok 5計(jì)劃2026年一季度發(fā)布，具備固有多模態(tài)能力。國(guó)內(nèi)方面，摩爾線程發(fā)布開(kāi)源大模型分布式訓(xùn)練仿真工具SimuMax 1.1版本，升級(jí)為一體化全棧工作流平臺(tái)，優(yōu)化可視化配置與并行策略搜索，提升仿真與真實(shí)場(chǎng)景的貼合度；MiniMax發(fā)布M2.1模型技術(shù)報(bào)告，聚焦多語(yǔ)言全棧、辦公場(chǎng)景，補(bǔ)齊移動(dòng)端開(kāi)發(fā)短板，以低激活參數(shù)控制成本，采用開(kāi)源+API雙軌路線，對(duì)標(biāo)海外閉源旗艦?zāi)Ｐ汀?br> （4）應(yīng)用層面，海內(nèi)外企業(yè)聚焦AI醫(yī)療、人形機(jī)器人等生活化產(chǎn)品。在AI醫(yī)療領(lǐng)域，OpenAI推出ChatGPTHealth功能，支持用戶導(dǎo)入醫(yī)療記錄及健康數(shù)據(jù)以獲取個(gè)性化咨詢；螞蟻集團(tuán)AI醫(yī)療App阿福市場(chǎng)依托用戶開(kāi)展問(wèn)診服務(wù)，結(jié)合全資收購(gòu)醫(yī)生在線實(shí)現(xiàn)線上問(wèn)診掛號(hào)向線下就醫(yī)導(dǎo)流。隨著AI醫(yī)療進(jìn)入商業(yè)化加速期，以上兼具落地應(yīng)用能力以及明確商業(yè)化路徑的公司將實(shí)現(xiàn)規(guī)模的快速擴(kuò)張和盈利質(zhì)量的提升。在人形機(jī)器人領(lǐng)域，DeepMind與波士頓動(dòng)力達(dá)成合作，將Gemini Robotics模型集成至新一代Atlas人形機(jī)器人中；宇樹(shù)科技發(fā)布雙足機(jī)器人H2訓(xùn)練視頻，展示飛踢等高性能動(dòng)作，該機(jī)器人具備多種優(yōu)勢(shì)，將面向科研、巡檢等場(chǎng)景商業(yè)化落地。
?。?）春節(jié)后躁動(dòng)行情較為明顯，追求更高彈性的科技成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)；考慮到資金博弈下，隨著市場(chǎng)參與者對(duì)春季行情規(guī)律的認(rèn)知深化，部分資金提前布局以占據(jù)先機(jī)。目前泛AI方向中，有較多細(xì)分由于短期催化有限、多頭敘事累積不足而處于相對(duì)低位，后續(xù)一旦有超預(yù)期產(chǎn)業(yè)事件如技術(shù)新突破、出圈新單品等出現(xiàn)累積多頭敘事、凝聚資金共識(shí)，則相關(guān)方向賠率可觀。
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