>> 華泰證券-通信行業(yè)周報(第二周)：關(guān)注NV Rubin升級，計算網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)-260112
| 上傳日期： |
2026/1/12 |
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| 1362KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王興，高名垚，王珂 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周觀點
市場方面，上周通信（申萬）指數(shù)上漲1.66%，同期上證綜指上漲3.82%，深證成指上漲4.40%。美國當(dāng)?shù)貢r間1月5日，英偉達(dá)CEO黃仁勛在CES 2026會上介紹新一代Rubin平臺，我們觀察到Rubin系列在計算、網(wǎng)絡(luò)和系統(tǒng)三個層面完成升級，隨著Vera Rubin NVL72機(jī)柜導(dǎo)入市場，北美AI算力鏈有望引來新一輪需求，建議關(guān)注光模塊、銅連接、液冷等產(chǎn)業(yè)鏈。
周專題：CES 2026：關(guān)注英偉達(dá)Rubin升級：計算/網(wǎng)絡(luò)/系統(tǒng)
美國當(dāng)?shù)貢r間1月5日，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛在CES 2026上對Rubin平臺進(jìn)行了詳細(xì)介紹，我們觀察到：1）計算層面：Rubin GPU推理性能提升至5倍、訓(xùn)練性能提升至3.5倍；Vera CPU的數(shù)據(jù)分析性能和壓縮性能均為前代Grace CPU的2倍；2）網(wǎng)絡(luò)層面，NVLink 6使GPU間互連帶寬提升至3.6 TB/s（雙向），較上代翻倍；Spectrum-6以太網(wǎng)交換機(jī)支持CPO技術(shù)，交換芯片的交換容量達(dá)到102.4Tb/s；3）系統(tǒng)層面，Vera Rubin NVL72采用全液冷和全無纜模塊化托盤設(shè)計，NVFP4推理算力/訓(xùn)練算力分別為3.6/2.5 EFLOPS，分別較GB200 NVL72提升至5倍和3.5倍。
重點公司及動態(tài)
我們看好2026年通信行業(yè)“一主兩副”投資主線：主線-AI算力鏈（推薦：中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、沃爾核材、銳捷網(wǎng)絡(luò)、萬國數(shù)據(jù)、奧飛數(shù)據(jù)）；副線#1-核心資產(chǎn)（推薦：中國移動、亨通光電）；副線#2-新質(zhì)生產(chǎn)力（重點關(guān)注商業(yè)航天賽道）。
風(fēng)險提示：中美貿(mào)易摩擦加??；云廠商資本開支投入不及預(yù)期；5G發(fā)展不及預(yù)期。
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