>> 銀河期貨-油脂日?qǐng)?bào)-260113
| 上傳日期： |
2026/1/13 |
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| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張盼盼 |
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國(guó)際市場(chǎng)：貿(mào)易機(jī)構(gòu)：印度12月棕櫚油進(jìn)口量為507204噸，低于11月的632341噸，印度12月葵花籽油進(jìn)口量為349929噸，高于11月的142953噸，印度12月大豆油進(jìn)口量為505112噸，高于11月的370661噸，印度12月植物油進(jìn)口量為138萬(wàn)噸，高于11月的118萬(wàn)噸。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)（P/Y/OI）：今日棕櫚油期價(jià)震蕩小幅收漲。截至2026年1月9日（第2周），全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫(kù)存73.6萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加0.22萬(wàn)噸，增幅0.30%，棕櫚油處于歷史同期中性略偏高水平。產(chǎn)地報(bào)價(jià)偏穩(wěn)運(yùn)行，進(jìn)口利潤(rùn)倒掛有所縮小，目前約在-100附近。市場(chǎng)傳有2船近月買(mǎi)船，基差偏穩(wěn)運(yùn)行，關(guān)注后期國(guó)內(nèi)買(mǎi)船及到港情況。盤(pán)后印尼表示今年B50可能不會(huì)實(shí)行，馬盤(pán)應(yīng)聲下跌。短期棕櫚油仍缺乏明顯驅(qū)動(dòng)，高庫(kù)存下預(yù)計(jì)后期去庫(kù)速度偏慢，高庫(kù)存還將維持，整體上短期盤(pán)面維持震蕩運(yùn)行，可考慮高拋低吸操作。
今日豆油期價(jià)震蕩小幅收跌。上周油廠大豆實(shí)際壓榨量176.58萬(wàn)噸，開(kāi)機(jī)率為48.58%，較前一周有所增加。截至2026年1月9日，全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)豆油商業(yè)庫(kù)存102.51萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少5.59萬(wàn)噸，降幅5.17%。目前豆油持續(xù)小幅去庫(kù)，但處于歷史同期偏高水平，豆油基差偏穩(wěn)運(yùn)行?，F(xiàn)貨市場(chǎng)周成交量環(huán)比增加，傳海關(guān)通關(guān)延期，后期隨著大豆到港逐漸減少，大豆壓榨高位回落，豆油庫(kù)存或?qū)⑿》?kù)，但庫(kù)存整體仍不缺。短期國(guó)內(nèi)豆油供應(yīng)充足，豆油上漲較為乏力，缺乏明顯的驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)維持底部震蕩運(yùn)行。
今日菜油期價(jià)震蕩小幅收漲。上周沿海地區(qū)主要油廠菜籽壓榨量為0萬(wàn)噸，開(kāi)機(jī)率0%，菜籽庫(kù)存見(jiàn)底。截至2026年1月9日，沿海菜油庫(kù)存25.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.2萬(wàn)噸，處于歷史同期較為中性水平，但庫(kù)存持續(xù)邊際去庫(kù)中。歐洲菜油FOB報(bào)價(jià)持穩(wěn)1050美元附近，歐菜油進(jìn)口利潤(rùn)倒掛有所擴(kuò)大至-1300附近。國(guó)內(nèi)菜油可流通現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，貿(mào)易商挺價(jià)情緒依舊。短期來(lái)看，市場(chǎng)傳一季度拋儲(chǔ)以及中加存在緩和預(yù)期等制約菜油近月合約上漲空間，不過(guò)中糧報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，以及即使中加緩和，菜籽買(mǎi)船到港仍需要時(shí)間，加上之前進(jìn)口成本不低，菜油近月合約價(jià)格下方有一定支撐，綜合來(lái)看菜油近月合約上有壓力，下有支撐。
交易策略
策略推薦：
1.單邊：短期油脂震蕩運(yùn)行，波動(dòng)增加，棕櫚油可考慮高拋低吸操作，豆油缺乏驅(qū)動(dòng)或跟隨油脂整體波動(dòng)。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：觀望(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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