>> 銀河期貨-高價抵制，尿素高位回落為主-260116
| 上傳日期： |
2026/1/16 |
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| 2456KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張孟超 |
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上周觀點：高價抵制，尿素震蕩
本周觀點：低價采購，尿素延續(xù)震蕩格局，關注外圍擾動
周末至今，主流地區(qū)出廠價整體平穩(wěn)，市場情緒低迷，成交乏力，廠家收單零星，個低價區(qū)成交尚可。山東地區(qū)主流出廠報價平穩(wěn)，市場情緒表現(xiàn)降溫，工業(yè)復合肥開工率提升，原料庫存充裕，成品庫存偏高，基層訂單稀少，剛需補貨為主，農業(yè)剛需采購，貿易商恐高開始出貨，新單成交乏力，省內尿素廠收單一般，但待發(fā)充裕，預計出廠報價堅挺為主；河南地區(qū)市場情緒偏低，出廠報價跟漲，貿易商出貨，收單量下滑，但待發(fā)充裕，預計出廠報價堅挺為主。交割區(qū)周邊區(qū)域出廠價堅挺，區(qū)內市場氛圍表現(xiàn)冷清，東北地區(qū)需求平穩(wěn)，交投情緒尚可，農業(yè)剛需采購，期現(xiàn)商和貿易商出貨，外發(fā)訂單量下滑，新單成交轉弱，但待發(fā)充裕，預計出廠價跟漲為主。
綜合來看，綜合來看，國內氣頭檢修裝置部分回歸，日均產量回升至20萬噸附近，高位運行。國內氣頭檢修裝置部分回歸，日均產量回升至20萬噸附近，高位運行。國際市場印度招標結果出爐，CFR420美元/噸，東、西海岸共計還盤96萬噸附近，距離初始招標量150萬有一定差距，當前國內外價差依舊較大，但國內暫無新增配額，整體影響有限。中原地區(qū)級東北地區(qū)復合肥開工率提升，前期河北、河南地區(qū)因環(huán)保停車的復合肥企業(yè)陸續(xù)開車，原料庫存偏低企業(yè)陸續(xù)低價采購，關注成品收單情況。淡儲企業(yè)儲備進度基本達到70%以上，后期采購力度將逐漸放緩。前期，主流交割區(qū)出廠價格1700-1730元/噸附近，印標影響情緒，但國內可出配額所剩無幾，隨著出廠價格進一步上漲，下游抵制，貿易商恐高開始出貨，農業(yè)采購積極性降溫，廠家收單轉弱，待發(fā)消耗，出廠報價開始回落為主。近期大宗商品整體表現(xiàn)強勁，尿素期貨拉漲以后，帶動貿易商及期現(xiàn)積極跟進采購，復合肥逢低拿貨，基差再度走弱，廠家在1680-1710元/噸之間收單大幅好轉，多數(shù)企業(yè)停售，待發(fā)充裕，但隨著價格進一步上漲，下游恐高，貿易商開始出貨，市場略有轉弱，謹慎操作。
交易策略：單邊，高空，不追空；套利，觀望；場外，觀望
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