>> 光大證券-可轉(zhuǎn)債周報(2026年1月12日至2026年1月16日)：本周有所上漲-260117
| 上傳日期： |
2026/1/17 |
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| 611KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
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作者： |
張旭，楊欣怡 |
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1、市場行情
本周（2026年1月12日至2026年1月16日，共5個交易日）中證轉(zhuǎn)債指數(shù)漲跌幅為+1.08%（上周漲跌幅為+4.45%），中證全指變動為+0.47%（上周漲跌幅為+5.04%）。2026年以來中證轉(zhuǎn)債漲跌幅為+5.57%，中證全指漲跌幅為+5.54%。
分評級來看，債項評級高評級券（評級為AAA）、中高評級券（評級為AA+）、中評級券（評級為AA）、中低評級券（評級為AA-）和低評級券（評級為AA及以下）本周漲跌幅分別為-1.17%、+0.45%、+0.90%、-0.01%、-0.68%，中評級券漲幅最高。
分轉(zhuǎn)債規(guī)?？矗笠?guī)模轉(zhuǎn)債（債券余額大于20億元）、中大規(guī)模轉(zhuǎn)債（余額在15至20億元之間）、中規(guī)模轉(zhuǎn)債（余額在10至15億元之間）、中小規(guī)模轉(zhuǎn)債（余額在5至10億元之間）、小規(guī)模轉(zhuǎn)債（余額小于5億元）本周漲跌幅分別為-1.14%、+2.24%、+1.78%、-0.57%、-0.07%，中大規(guī)模轉(zhuǎn)債漲幅最高。
分平價來看，超高平價券（轉(zhuǎn)股價值大于130元）、高平價券（轉(zhuǎn)股價值在120至130元之間）、中高平價券（轉(zhuǎn)股價值在110至120元之間）、中平價券（轉(zhuǎn)股價值在100至110元之間）、中低平價券（轉(zhuǎn)股價值在90至100元之間）、低平價券（轉(zhuǎn)股價值在80至90元之間）、超低平價券（轉(zhuǎn)股價值小于80元）本周漲跌幅分別為-1.39%、-1.40%、-0.52%、+0.60%、+0.08%、-0.35%和-0.97%，中平價券漲幅最高。
2、轉(zhuǎn)債價格、平價和轉(zhuǎn)股溢價率的均值分別為137.71元、106.52元和33.01%
截至2026年1月16日，存量可轉(zhuǎn)債共396只（上周收盤為398只），余額為5484.44億元（上周收盤為5,515.01億元）。具體來看：
轉(zhuǎn)債價格的均值為137.71元（上周收盤為137.03元），分位值為99.59%（2023年初至2026年1月16日分位值，下同）；
轉(zhuǎn)債平價的均值為106.52元（上周收盤為104.54元），分位值為98.64%；
轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價率的均值為33.01%（上周收盤為32.80%），分位值為44.35%。
3、可轉(zhuǎn)債表現(xiàn)和配置方向
本周轉(zhuǎn)債市場上漲。當(dāng)前轉(zhuǎn)債供需格局下，正股驅(qū)動作用預(yù)計較強，估值或仍存向上空間，建議精細化擇券，結(jié)合轉(zhuǎn)債條款和正股情況綜合判斷，關(guān)注政策催化相關(guān)行業(yè)，以及景氣度較高行業(yè)布局機會。
4、風(fēng)險提示
關(guān)注市場調(diào)整、資金成本超預(yù)期等風(fēng)險。
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