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>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-260121
上傳日期:   2026/1/22 大?。?/td>   2034KB
格式:   pdf  共11頁 來源:   華創(chuàng)證券
評級:   -- 作者:   周冠南
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市場概況:今日轉(zhuǎn)債增量上漲,估值環(huán)比抬升
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比上漲0.90%、上證綜指環(huán)比上漲0.08%、深證成指環(huán)比上漲0.70%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲0.54%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.11%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲0.79%。
  市場風格:中盤成長相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比上漲0.59%、大盤價值環(huán)比下降1.23%、中盤成長環(huán)比上漲1.59%、中盤價值環(huán)比上漲0.09%、小盤成長環(huán)比上漲0.66%、小盤價值環(huán)比上漲0.44%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒升溫。可轉(zhuǎn)債市場成交額為889.92億元,環(huán)比增長4.46%;萬得全A總成交額為26237.47億元,環(huán)比減少6.44%;滬深兩市主力凈流入56.08億元,十年國債收益率環(huán)比降低0.14bp至1.83%。
  轉(zhuǎn)債價格:轉(zhuǎn)債中樞提升,高價券占比提升。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為141.97元,環(huán)比昨日上升0.81%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為205.66元,環(huán)比上升1.64%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為122.18元,環(huán)比下降0.07%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為133.34元,環(huán)比上升0.80%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看,130元以上高價券個數(shù)占比74.34%,較昨日環(huán)比上升1.06pct;占比變化最大的區(qū)間為120-130(包含130),占比20.11%,較昨日下降1.06pct;收盤價在100元以下的個券有0只。價格中位數(shù)為139.37元,環(huán)比昨日上升0.66%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值抬升。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為37.22%,環(huán)比昨日上升0.75pct;整體加權(quán)平價為105.68元,環(huán)比昨日上升0.17%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為17.73%,環(huán)比上升0.03pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為87.63%,環(huán)比下降2.12pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為29.68%,環(huán)比上升0.96pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)上漲占比過半,共計17個行業(yè)上漲。A股市場中,漲幅前三位行業(yè)為有色金屬(+2.79%)、電子(+2.62%)、機械設(shè)備(+1.50%);跌幅前三位行業(yè)為銀行(-1.58%)、煤炭(-1.57%)、食品飲料(-1.53%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計26個行業(yè)上漲,漲幅前三位行業(yè)為鋼鐵(+4.16%)、汽車(+2.85%)、電子(+2.57%);僅兩個行業(yè)下跌,分別為食品飲料(-2.12%)、非銀金融(-0.14%)。
  (1)收盤價:大周期環(huán)比+1.25%、制造環(huán)比+1.83%、科技環(huán)比+1.66%、大消費環(huán)比+0.33%、大金融環(huán)比-0.06%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價率:大周期環(huán)比+0.46pct、制造環(huán)比+0.036pct、科技環(huán)比+2.8pct、大消費環(huán)比-0.037pct、大金融環(huán)比+0.19pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價值:大周期環(huán)比+0.89%、制造環(huán)比+1.98%、科技環(huán)比-0.04%、大消費環(huán)比-0.37%、大金融環(huán)比-0.65%。
  (4)純債溢價率:大周期環(huán)比+1.8pct、制造環(huán)比+3.0pct、科技環(huán)比+2.9pct、大消費環(huán)比+0.22pct、大金融環(huán)比-0.084pct。
  風險提示:正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復蘇不及預期、外圍市場波動等。
  
 
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