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>> 華創(chuàng)證券-【債券日?qǐng)?bào)】轉(zhuǎn)債市場(chǎng)日度跟蹤-260122
上傳日期:   2026/1/23 大?。?/td>   2025KB
格式:   pdf  共11頁(yè) 來(lái)源:   華創(chuàng)證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   周冠南
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市場(chǎng)概況:今日轉(zhuǎn)債跟隨正股上漲,估值抬升
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比上漲0.91%、上證綜指環(huán)比上漲0.14%、深證成指環(huán)比上漲0.50%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲1.01%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.46%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲0.75%。
  市場(chǎng)風(fēng)格:中盤(pán)價(jià)值相對(duì)占優(yōu)。大盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比上漲0.12%、大盤(pán)價(jià)值環(huán)比下降0.34%、中盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比下降0.33%、中盤(pán)價(jià)值環(huán)比上漲0.80%、小盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比上漲0.02%、小盤(pán)價(jià)值環(huán)比上漲0.73%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交情緒減弱??赊D(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額為887.47億元,環(huán)比減少0.28%;萬(wàn)得全A總成交額為27164.05億元,環(huán)比增長(zhǎng)3.53%;滬深兩市主力凈流出104.42億元,十年國(guó)債收益率環(huán)比上升1.13bp至1.84%。
  轉(zhuǎn)債價(jià)格:轉(zhuǎn)債中樞提升,高價(jià)券占比提升。轉(zhuǎn)債整體收盤(pán)價(jià)加權(quán)平均值為143.17元,環(huán)比昨日上升0.91%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為204.37元,環(huán)比下降0.74%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為122.82元,環(huán)比上升0.52%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為134.04元,環(huán)比上升0.53%。從轉(zhuǎn)債收盤(pán)價(jià)分布情況看,130元以上高價(jià)券個(gè)數(shù)占比77.25%,較昨日環(huán)比上升2.91pct;占比變化最大的區(qū)間為120-130(包含130),占比17.99%,較昨日下降2.12pct;收盤(pán)價(jià)在100元以下的個(gè)券有0只。價(jià)格中位數(shù)為140.18元,環(huán)比昨日上升0.58%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值抬升。百元平價(jià)擬合轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為37.42%,環(huán)比昨日上升0.20pct;整體加權(quán)平價(jià)為106.20元,環(huán)比昨日上升0.49%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為19.26%,環(huán)比上升1.53pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為89.22%,環(huán)比上升1.59pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為30.19%,環(huán)比上升0.51pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)上漲占比過(guò)半,共計(jì)21個(gè)行業(yè)上漲。A股市場(chǎng)中,漲幅前三位行業(yè)為建筑材料(+4.09%)、國(guó)防軍工(+3.23%)、石油石化(+3.07%);跌幅前三位行業(yè)為美容護(hù)理(-0.76%)、銀行(-0.43%)、醫(yī)藥生物(-0.42%)。
  轉(zhuǎn)債市場(chǎng)共計(jì)27個(gè)行業(yè)上漲,漲幅前三位行業(yè)為國(guó)防軍工(+4.05%)、通信(+3.41%)、建筑材料(+2.14%);唯一下跌的行業(yè)為農(nóng)林牧漁(-0.25%)。
  (1)收盤(pán)價(jià):大周期環(huán)比+1.31%、制造環(huán)比+1.50%、科技環(huán)比+2.14%、大消費(fèi)環(huán)比+0.52%、大金融環(huán)比+0.63%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率:大周期環(huán)比-0.7pct、制造環(huán)比+0.35pct、科技環(huán)比-0.78pct、大消費(fèi)環(huán)比-0.19pct、大金融環(huán)比-0.19pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價(jià)值:大周期環(huán)比+1.58%、制造環(huán)比+1.17%、科技環(huán)比+2.46%、大消費(fèi)環(huán)比+0.09%、大金融環(huán)比+0.70%。
  (4)純債溢價(jià)率:大周期環(huán)比+1.9pct、制造環(huán)比+2.7pct、科技環(huán)比+3.7pct、大消費(fèi)環(huán)比+0.65pct、大金融環(huán)比+0.73pct。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:正股波動(dòng)較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場(chǎng)波動(dòng)等。
  
 
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