>> 東莞證券-通信行業(yè)雙周報：關(guān)注業(yè)績預告密集披露期表現(xiàn)-260123
| 上傳日期： |
2026/1/23 |
大小： |
689KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
陳偉光，羅煒斌，陳湛謙 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
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投資要點：
通信行業(yè)指數(shù)近兩周漲跌幅：申萬通信板塊近2周（1/9-1/22）累計上漲1.61%，跑贏滬深300指數(shù)1.91個百分點，漲幅在31個申萬一級行業(yè)中位列第21位；申萬通信板塊1月累計上漲2.48%，跑贏滬深300指數(shù)0.45個百分點；申萬通信板塊今年累計上漲2.48%，跑贏滬深300指數(shù)0.45個百分點。
通信行業(yè)二級子板塊近兩周漲跌幅：除電信運營商板塊尚未納入統(tǒng)計外，申萬通信板塊的6個三級子板塊近2周（1/9-1/22）各有漲跌，漲幅從高到低依次為：SW通信應用增值服務(wù)（+11.59%）＞SW通信線纜及配套（+3.46%）＞SW通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及器件（+2.02%）＞SW其他通信設(shè)備（+0.77%）＞SW通信工程及服務(wù)（-1.25%）＞SW通信終端及配件（-1.64%）。
近期行業(yè)新聞與公司公告：（1）IDC：2030年AI智能體將作為“新數(shù)字勞動力”席卷全球；（2）中國移動設(shè)立算力專項辦公室；（3）工信部：AI已滲透領(lǐng)航級智能工廠70%以上業(yè)務(wù)場景；（4）我國機構(gòu)向ITU申報超大規(guī)模衛(wèi)星星座；（5）天孚通信：2025年凈利同比預增40%-60%；（6）長芯博創(chuàng)：2025年凈利同比預增344%-413%。
通信行業(yè)周觀點：當前已進入上市公司年度業(yè)績預告的密集披露期，這是驗證各賽道景氣度與公司成長成色的關(guān)鍵窗口，密切關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈核心標的的業(yè)績指引與訂單進展，業(yè)績的實質(zhì)性放量將為估值提供有力支撐，同時需警惕高估值與技術(shù)路線迭代可能帶來的波動風險。展望后市，2025年通信行業(yè)處于技術(shù)迭代與政策紅利疊加期，AI、量子通信、低空經(jīng)濟等新質(zhì)生產(chǎn)力方向?qū)⒊掷m(xù)釋放增長動能，蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組從庫存調(diào)整中復蘇回暖，基站、光纜線路、數(shù)據(jù)中心等通信設(shè)施建設(shè)有望持續(xù)推進，帶來新的器件、設(shè)備與服務(wù)運營需求，建議關(guān)注“技術(shù)商用+政策催化+業(yè)績確定性”三大主線下的企業(yè)機遇。
風險提示：需求不及預期；資本開支不及預期；行業(yè)競爭加?。恢匾夹g(shù)迭代風險；匯兌損失風險等。
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