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【市場回顧】
　　1、期貨市場：期貨盤面下跌，最終報(bào)收2212（-36/-1.6%）。
　　2、現(xiàn)貨市場：生產(chǎn)地，內(nèi)蒙南線報(bào)價(jià)1870元/噸，北線報(bào)價(jià)1820元/噸。關(guān)中地區(qū)報(bào)價(jià)1940元/噸，榆林地區(qū)報(bào)價(jià)1850元/噸，山西地區(qū)報(bào)價(jià)1970元/噸，河南地區(qū)報(bào)價(jià)2060元/噸。消費(fèi)地，魯南地區(qū)市場報(bào)價(jià)2160元/噸，魯北報(bào)價(jià)2110元/噸，河北地區(qū)報(bào)價(jià)2050元/噸。西南地區(qū)，川渝地區(qū)市場報(bào)價(jià)2100元/噸，云貴報(bào)價(jià)2040元/噸。港口，太倉市場報(bào)價(jià)2240元/噸，寧波報(bào)價(jià)2240元/噸，廣州報(bào)價(jià)2230元/噸。
　　【重要資訊】
　　本周期(20260110-20260116）國際甲醇（除中國）產(chǎn)量為866709噸，較上周減少1190噸，裝置產(chǎn)能利用率為59.41%，較上周下探0.08%。
　　【邏輯分析】
　　供應(yīng)端，煤制甲醇利潤在320元/噸附近，甲醇開工率高位穩(wěn)定，國內(nèi)供應(yīng)持續(xù)寬松。進(jìn)口端，美金價(jià)格小幅下跌，伊朗傳部分裝置月底重啟，尚未證實(shí)，非伊開工提升，外盤整體開工低位，歐美市場小幅下跌，內(nèi)外價(jià)差穩(wěn)定，東南亞轉(zhuǎn)口窗口關(guān)閉，伊朗1月已裝貨27.5萬噸，非伊貨源穩(wěn)定，2月進(jìn)口預(yù)期上修至80萬噸左右。需求端，MTO虧損繼續(xù)擴(kuò)大，原料滿庫，剛需減量采購，興興69萬噸/年MTO裝置停車，重啟時(shí)間待定；南京誠志1期29.5萬噸/年MTO裝置負(fù)荷不滿，其配套60萬噸/年甲醇裝置正常運(yùn)行；2期60萬噸/年MTO裝置降負(fù)，江蘇斯?fàn)柊?0萬噸/年MTO裝置運(yùn)行穩(wěn)定；天津渤化60萬噸/年（MTO）裝置負(fù)荷7成；寧波富德60萬噸/年DMTO裝置停車。庫存方面，進(jìn)口到港略有減少，港口累庫周期結(jié)束，基差偏強(qiáng)；內(nèi)地企業(yè)庫存窄幅波動(dòng)。綜合來看，國際裝置開工率繼續(xù)下滑，伊朗地區(qū)限氣擴(kuò)大，大部分裝置停車，日均產(chǎn)量降至6000噸附近，港口現(xiàn)貨流動(dòng)性充足，低價(jià)剛需成交，整體成交清淡，現(xiàn)貨基差穩(wěn)定。美金價(jià)格小幅下跌，伊朗傳部分裝置月底重啟，尚未證實(shí)，非伊開工提升，外盤整體開工低位，歐美市場小幅下跌，內(nèi)外價(jià)差穩(wěn)定，東南亞轉(zhuǎn)口窗口關(guān)閉，伊朗1月已裝貨27.5萬噸，非伊貨源穩(wěn)定，2月進(jìn)口預(yù)期上修至80萬噸左右煤價(jià)基本止?jié)q，煤制利潤穩(wěn)定，內(nèi)地開工高位，市場流通量寬松，工廠讓利出貨，成交平平，出廠價(jià)弱勢回落，國內(nèi)供應(yīng)寬松。內(nèi)地MTO開工穩(wěn)定，CTO階段性外采，內(nèi)地競拍價(jià)格穩(wěn)定。中東地區(qū)目前相對穩(wěn)定，國內(nèi)大宗商品寬幅震蕩，國內(nèi)MTO停車預(yù)期強(qiáng)烈，伊朗限氣擴(kuò)大，當(dāng)前未停車裝置僅剩一套，中東局勢略有緩和，對甲醇支撐減弱。
　　【交易策略】
　　1、單邊：高空（關(guān)注中東局勢）
　　2、套利：觀望
　　3、期權(quán)：賣看漲