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建材行業(yè)：2025年12月召開的全國住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作會議明確，將“著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場”作為2026年的重要工作，為政策持續(xù)發(fā)力奠定基調(diào)。房地產(chǎn)行業(yè)仍處于新舊模式轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵期，當(dāng)前調(diào)整正加速市場風(fēng)險(xiǎn)出清。2026年是“十五五”開局之年，政策環(huán)境預(yù)計(jì)保持寬松，行業(yè)將在深度調(diào)整中，為建立長期、健康、穩(wěn)定的新發(fā)展模式奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。地產(chǎn)政策持續(xù)出臺有望帶動行業(yè)估值修復(fù)和基本面改善，維持建材行業(yè)“推薦”評級。
　　水泥行業(yè)：2025年12月份，受資金緊張、降溫降雪及大范圍環(huán)保管控影響，全國水泥市場需求環(huán)比持續(xù)減弱，同比也有所下降，但降幅趨穩(wěn)。分區(qū)域看，北方地區(qū)受低溫天氣影響，需求基本接近尾聲；南方地區(qū)仍處于最后趕工階段，需求相對穩(wěn)定。數(shù)字水泥網(wǎng)監(jiān)測的反映市場實(shí)際需求指標(biāo)--水泥出貨率顯示，12月份，全國水泥平均出貨率環(huán)比和同比均小幅下降2-3個百分點(diǎn)，顯示需求呈萎縮態(tài)勢。根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年12月全國水泥市場平均價(jià)格為354.38元/噸，較11月價(jià)格上漲3.25元/噸，行業(yè)供給側(cè)積極變化帶動水泥價(jià)格回升,個股關(guān)注水泥龍頭上峰水泥（000672.SZ）、華新水泥（600801.SH）、海螺水泥（600585.SH）。
　　玻璃行業(yè)：預(yù)計(jì)2026年1月浮法玻璃市場價(jià)格延續(xù)低位運(yùn)行為主。供應(yīng)面，下期仍有部分生產(chǎn)線或?qū)⒋嬖诶湫揞A(yù)期，亦有部分產(chǎn)線計(jì)劃點(diǎn)火，總體上來看供應(yīng)量仍呈現(xiàn)下降趨勢。需求面，隨著春節(jié)臨近，剛需逐漸收尾，在庫存增長壓力下，預(yù)計(jì)生產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)執(zhí)行優(yōu)惠政策刺激客戶提貨的積極性，或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬蠋映鲐浫欤瑑r(jià)格或?qū)⒈?2月份仍有小幅下降。個股方面關(guān)注行業(yè)龍頭旗濱集團(tuán)（601636.SH）。
　　玻璃纖維：從價(jià)格表現(xiàn)看，結(jié)合市場數(shù)據(jù)與實(shí)際報(bào)價(jià)，高端電子紗/布領(lǐng)域，G75紗12月價(jià)格回升至9300元/噸，較11月上漲100元/噸；7628電子布同步回升至4.3元/米，尤其終端AI領(lǐng)域需求的特種電子布供需緊俏，價(jià)格漲幅更突出。風(fēng)電、熱塑等高端粗紗方面，龍頭企業(yè)對風(fēng)電紗、熱塑短切產(chǎn)品復(fù)價(jià)5%-10%，幅度高于中低端產(chǎn)品。中高端玻纖產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲有望帶動行業(yè)盈利能力提升，個股方面關(guān)注行業(yè)龍頭中國巨石（600176.SH）、中材科技（002080.SZ）、宏和科技（603256.SH）。
　　消費(fèi)建材：地產(chǎn)政策持續(xù)出臺有望帶動行業(yè)估值修復(fù)和基本面改善，建議關(guān)注:偉星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、三棵樹（ 603737.SH ）、東方雨虹（ 002271.SZ）、堅(jiān)朗五金（002791.SZ）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀環(huán)境出現(xiàn)不利變化；所引用數(shù)據(jù)來源發(fā)布錯誤數(shù)據(jù)；基建項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期；市場需求不及預(yù)期；重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績不達(dá)預(yù)期；房地產(chǎn)寬松政策不及預(yù)期。