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本月以來估值因子偏弱，成長因子相對走強(qiáng)
　　本月以來估值因子整體偏弱，月初的回撤影響較大；波動率、換手率等防御性量價因子同樣表現(xiàn)不佳，僅在滬深300成分股票池取得正收益。成長、盈利、小市值及反轉(zhuǎn)因子相對走強(qiáng)，在中證500以外的成分股票池均呈現(xiàn)正收益。預(yù)期類因子中，超預(yù)期因子在滬深300以外的股票池呈現(xiàn)正收益；預(yù)期估值因子在滬深300和全A股股票池取得正收益，在其余股票池回撤；預(yù)期增速因子則呈現(xiàn)普遍回撤。
　　本月以來小市值因子多空表現(xiàn)靠前，量價因子承壓
　　從平均多空收益來看，本月以來小市值因子表現(xiàn)靠前，平均取得較明顯的正收益，但主要源于在滬深300成分股票池中的收益優(yōu)勢；預(yù)期增速和超預(yù)期因子緊隨其后；成長因子同樣呈現(xiàn)正向的平均多空收益。反轉(zhuǎn)、波動率和換手率等量價因子整體承壓，平均呈現(xiàn)較大回撤。
　　本月以來指增超額呈現(xiàn)邊際修復(fù)，300指增超額領(lǐng)先
　　我們重點(diǎn)跟蹤以滬深300、中證500、中證1000和中證A500指數(shù)為基準(zhǔn)的量化指數(shù)增強(qiáng)基金?；诠贾冈龌鸬膹?fù)權(quán)凈值曲線表現(xiàn)，從中位數(shù)水平來看，本月以來指增超額相對月初有所修復(fù)，其中滬深300指增基金的超額收益較為領(lǐng)先，中證1000指增和中證A500指增基金的收益中位數(shù)已回到基準(zhǔn)附近。中證500指增基金的超額相對月初有一定回升，但整體仍呈現(xiàn)較大的超額回撤。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：因子有效性僅反映歷史特征，無法代表未來表現(xiàn)。量化基金的業(yè)績受到多種因素影響，包括環(huán)境、政策、基金管理人變化等，過去業(yè)績好的基金不代表未來依然業(yè)績好，投資需謹(jǐn)慎；基金業(yè)績排名不構(gòu)成對基金的投資建議。請投資者謹(jǐn)慎參考。