>> 銀河期貨-油脂日報-260127
| 上傳日期： |
2026/1/27 |
大小： |
907KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張盼盼 |
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國際市場：據(jù)船運調(diào)查機構(gòu)SGS公布數(shù)據(jù)顯示，預計馬來西亞1月1-25日棕櫚油出口量為746745噸，較上月同期出口的824276噸減少9.41%。
國內(nèi)市場（P/Y/OI）：市場做多情緒較濃，棕櫚油破位上漲，今日棕櫚油期價震蕩收漲，漲超1%。截至2026年1月23日（第4周），全國重點地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存74.23萬噸，環(huán)比上周減少0.38萬噸，減幅0.51%，棕櫚油處于歷史同期中性略偏高水平。產(chǎn)地報價穩(wěn)中走強，進口利潤倒掛有所擴大至-130附近?；罘€(wěn)中偏弱運行，關(guān)注后期國內(nèi)買船及到港情況。短期棕櫚油受外圍因素提振，持續(xù)震蕩上漲，但高庫存下預計后期去庫速度偏慢，高庫存還將維持，上方空間可能有限，整體上短期盤面維持震蕩上漲，無單者建議暫時觀望，不追高。
今日豆油期價震蕩小幅收漲。上周油廠大豆實際壓榨量210.21萬噸，開機率為57.83%，較前一周有所增加。截至2026年1月23日，全國重點地區(qū)豆油商業(yè)庫存95.6萬噸，環(huán)比上周減少0.73萬噸，降幅0.76%。目前豆油持續(xù)小幅去庫，但處于歷史同期偏高水平，豆油基差偏穩(wěn)運行。油廠壓榨節(jié)奏持續(xù)推升，下游節(jié)前備貨需求增加。整體上豆油庫存或?qū)⑿》?，但庫存整體仍不缺?；久嫔?，國內(nèi)豆油供應(yīng)充足，缺乏矛盾，盤面上短期豆油跟隨棕櫚油震蕩上漲，預計上方空間可能較為有限。
今日菜油期價震蕩小幅收跌。上周沿海地區(qū)主要油廠菜籽壓榨量為0萬噸，開機率0%，菜籽庫存見底。截至2026年1月23日，沿海菜油庫存25.2萬噸，環(huán)比減少2.3萬噸，處于歷史同期較為中性水平，但庫存持續(xù)邊際去庫中。歐洲菜油FOB報價持穩(wěn)1030美元附近，歐菜油進口利潤倒掛有所擴大至-1300附近。短期國內(nèi)菜油可流通現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，支撐基差走勢。中加貿(mào)易仍需持續(xù)關(guān)注，不過即使加菜籽買船到港仍需要時間，預計短期菜油持續(xù)去庫，菜油近月合約或下跌空間有限，單邊建議觀望，菜油3-5維持逢低正套思路。
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