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股指
　　宏觀資訊：國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部聯(lián)合印發(fā)通知，明確2026年將繼續(xù)實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策，1月國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署的財(cái)政金融協(xié)同促內(nèi)需政策中，明確將設(shè)立民間投資專項(xiàng)擔(dān)保計(jì)劃，建立支持民營(yíng)企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，并單設(shè)1萬(wàn)億元民營(yíng)企業(yè)再貸款。2026年1月制造業(yè)PMI為49.3%，前值50.1%。
　　市場(chǎng)分析：各大指數(shù)均收出大陰線，一舉跌破短期均線支撐，技術(shù)形態(tài)轉(zhuǎn)弱。上證指數(shù)失守4050點(diǎn)關(guān)鍵位置，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均回落至前期震蕩區(qū)間下沿。成交量方面，全市場(chǎng)成交額達(dá)2.61萬(wàn)億元，顯示下跌過(guò)程中拋壓顯著。市場(chǎng)正處于“外部沖擊引發(fā)的情緒化調(diào)整”狀態(tài)。內(nèi)部環(huán)境方面，宏觀政策積極發(fā)力，流動(dòng)性保持寬松，為市場(chǎng)提供底層支撐6；但1月PMI數(shù)據(jù)回落顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能仍需鞏固。外部環(huán)境方面，全球貴金屬市場(chǎng)巨震及美聯(lián)儲(chǔ)人事變動(dòng)等不確定性，對(duì)A股風(fēng)險(xiǎn)偏好構(gòu)成強(qiáng)烈壓制。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上，防御屬性凸顯，成長(zhǎng)風(fēng)格承壓。
　　參考觀點(diǎn)：市場(chǎng)短期或?qū)⑦M(jìn)入整固階段。