>> 中泰國際-每日晨訊-260203
| 上傳日期： |
2026/2/3 |
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pdf 共2頁 |
來源： |
中泰國際 |
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每日大市點評
昨日港股下跌。恒生指數(shù)及國企指數(shù)分別收報26,776點及9,080點，分別下跌2.2%及2.5%。港股成交合共3,479億港元，較上周五的3,016億港元，增長15.4%。成交量在大市下跌情況下擴大，或反映投資者信心受到影響。分類指數(shù)方面，原材料、能源、醫(yī)療保健業(yè)指數(shù)分別下跌6.0%、4.0%、3.5%；必需性消費、公用事業(yè)、金融降幅則相對較少，分別下跌0.2%、1.1%、1.6%。藍籌個股方面，金沙中國(1928 HK)及聯(lián)想集團(992 HK)領漲，分別上升4.1%及1.8%；比亞迪股份(1211 HK)及中國聯(lián)通(762 HK)領跌，分別下跌6.9%及6.3%。
商品價格持續(xù)調(diào)整。表面因素包括：(一)地緣政治風險漸降。媒體報導，伊朗及古巴分別正在與美國溝通接觸，暫欠軍事沖突跡象；(二)市場相信美聯(lián)儲局主席提名人選Kevin Warsh未來降息的幅度相對較少。原油價格由上周的65美元水平下跌至約62美元；同期黃金價格由5,400美元水平下跌至4,700美元左右。如果按照市場俗稱TACO(“特朗普總是臨陣退縮”)策略考略，商品價格下跌則是意料中事。而且今年是美國中期選舉年，正常來說，現(xiàn)屆美國政府喜見能源價格下跌，因為可有利選情。
昨晚美股上升。道瓊斯工業(yè)指數(shù)收報49,408點，上升1.1%。美國1月制造業(yè)PMI高于預期，有利市場情緒。恒指夜期收報26,953點，高水177點。料今天港股借勢反彈。
宏觀動態(tài)：
內(nèi)地房地產(chǎn)方面，根據(jù)最新初值及近周重列后的數(shù)字，上周(至2月1日)30大中城市商品新房成交量達148萬平方米，同比上升983.8%，僅由于去年同期是春節(jié)假期，環(huán)比則上升22.4%，差于前周的6.4%環(huán)比下跌。另一方面，按面積，上周十大城市商品房存銷比為116.7，低于前周的130.8。一線城市存銷比為78.1，高于前周的77.7。二線城市存銷比達169.7，低于前周的229.2。
美國1月ISM制造業(yè)PMI為52.6，高于去年12月的47.9及市場預測的48.3。
行業(yè)動態(tài)：
博彩板塊方面，根據(jù)澳門博彩監(jiān)察局數(shù)據(jù)顯示，今年一月澳門博彩收入226.3億澳元，同比+24.0%，環(huán)比+8%，增長高于市場預期。市場并預期今年農(nóng)歷新年的8日假期將為二月的博彩業(yè)收入提供額外動力。周一博彩板塊因此逆勢上漲。金沙中國(1928 HK)漲4.1%；銀河娛樂(27 HK)和美高梅中國(2282 HK)均上升約1.5%。
昨日恒生醫(yī)療保健指數(shù)下跌3.5%。榮昌生物(9995 HK)發(fā)布盈喜，預計收入同比增加89%至32.5億人民幣，股東凈利潤7.2億人民幣(去年為14.7億人民幣虧損)，收入與盈利均大超近期的市場預期，但根據(jù)我們的了解，公司收入超預期的原因應主要是授權費，而利潤則主要是收購的VOR公司(VORUS)股價上漲帶來的約8,000萬美元的公允值收益，公司主營的醫(yī)藥產(chǎn)品銷售業(yè)務的收入與我們的預測大致相若，即同比增長約四成。公司股價昨日高開后隨大市回落，我們認為盈喜公告與主營業(yè)務關系不大，但也預計主營業(yè)務收入將維持快速增長。
昨日新能源及公用事業(yè)板塊普遍下跌，其中火電及電力設備港股的降幅尤其明顯。華能國際(902 HK)、哈爾濱電氣(1133HK)、威勝控股(3393 HK)分別下跌6.8%、4.8%、3.8%。上周五，國家發(fā)改委及能源局聯(lián)合發(fā)布《關于完善發(fā)電側容量電價機制的通知》，針對煤電、天然氣發(fā)電、抽水蓄能、新型儲能電價機制，目的完善容量電價，并優(yōu)化電量電價。例如火電，(一)將通過容量電價回收火電機組固定成本的比例提升至不低于50%；(二)電量電價方面，不再統(tǒng)一執(zhí)行基準價下浮20%的下限。原則上，政策發(fā)揮“一升一降”作用，發(fā)電商的利潤大致不受影響。可是市場似乎擔心電量電價下降的影響大于容量電價上升的得益，反應未免過于悲觀。長線投資者宜擇機低吸。
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