>> 華泰期貨-貴金屬日報：美伊地緣擔(dān)憂仍存，ADP就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期-260205
| 上傳日期： |
2026/2/5 |
大小： |
1097KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷，封帆，師橙 |
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市場分析
地緣方面，伊朗外交部長阿拉格齊就伊朗在阿曼與美國會談的官方立場作出澄清，稱談判將于2月6日上午10點左右在阿曼首都馬斯喀特舉行。美國稍早前曾拒絕伊朗將原定會議地點由土耳其伊斯坦布爾改到阿曼的提議。此次僵局引發(fā)了整個中東地區(qū)的擔(dān)憂，擔(dān)心特朗普會轉(zhuǎn)而采取軍事行動。經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國1月ADP新增就業(yè)崗位2.2萬個，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期4.8萬人，前值由4.1萬下修至3.7萬。美國勞工統(tǒng)計局（BLS）宣布，將于2月11日發(fā)布1月非農(nóng)就業(yè)報告，將于2月5日發(fā)布職位空缺數(shù)據(jù)，重新安排2月13日發(fā)布1月CPI。
期貨行情與成交量：
2026-02-04，滬金主力合約開于1100.02元/克，收于1141.70元/克，較前一交易日收盤變動4.38%。當(dāng)日成交量為41087手，持倉量為129725手。昨日夜盤滬金主力合約開于1131.84元/克，收于1113.78元/克，較昨日午后收盤下跌2.45%。2026-02-04，滬銀主力合約開于22000.00元/千克，收于23511.00元/千克，較前一交易日收盤變動9.63%。當(dāng)日成交量為943213手，持倉量為237208手。昨日夜盤滬銀主力合約開于23550元/千克，收于22955元/千克，較昨日午后收盤下跌2.36%。
美債收益率與利差監(jiān)控：
2026-02-04，美國10年期國債利率收于4.274%，較前一交易日持平，10年期與2年期利差為0.727%，較前一交易日持平。
上期所金銀持倉與成交量變化情況：
2026-02-04，Au2604合約上，多頭較前一日變化1858手，空頭則是變化704手。滬金合約上個交易日總成交量為607573手，較前一交易日變化-39.41%。在滬銀方面，在Ag2604合約上，多頭變動6992手，空頭變動6131手。白銀合約上個交易日總成交量1904707手，較前一交易日變化17.58%。
貴金屬ETF持倉跟蹤：
貴金屬ETF方面，昨日黃金ETF持倉為1,083.38噸，較前一交易日持平。白銀ETF持倉為16,438噸，較前一交易日減少109噸。
貴金屬套利跟蹤：
期現(xiàn)價差：2026-02-04，國內(nèi)溢價方面，昨日黃金國內(nèi)溢價為-14.35元/克，白銀國內(nèi)溢價為47.66元/千克。金銀比價：昨日上期所金銀主力合約價格比約為48.56，較前一交易日變動-4.79%，外盤金銀比價為56.28，較上一交易日變化-1.53%。
基本面：
上海黃金交易所T+d市場監(jiān)控上個交易日（2026-02-04）上金所黃金成交量為69688千克，較前一交易日變化29.30%。白銀成交量為523996千克，較前一交易日變化-23.65%。黃金交收量為11872千克，白銀交收量為30千克。
策略
黃金：謹(jǐn)慎偏多
目前市場風(fēng)險情緒有所滋生，對于黃金投資的需求或略有回升，因此預(yù)計近期黃金價格或以震蕩偏強格局為主，Au2604合約震蕩區(qū)間或在1080元/克-1180元/克。
白銀：中性
當(dāng)下白銀與黃金一同呈現(xiàn)價格企穩(wěn)的情況，宏觀面上邏輯類似；白銀價格預(yù)計同樣維持震蕩格局，Ag2604合約震蕩區(qū)間或在21000元/千克-24000元/千克。
套利：逢高做空金銀比價
期權(quán)：暫緩
風(fēng)險
海外流動性風(fēng)險
投機頭寸持續(xù)離場
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