>> 東莞證券-財富通每日策略-260206
| 上傳日期： |
2026/2/5 |
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| 509KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
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作者： |
費小平，尹煒祺，曾浩 |
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后市展望：
周四，市場全天弱勢調(diào)整，三大指數(shù)集體收跌。早盤三大指數(shù)集體低開，隨后市場持續(xù)震蕩走弱，午后大盤逐漸企穩(wěn)，跌幅有所收窄。截至收盤，三大指數(shù)全線收跌，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。盤面上，大消費板塊大漲，食品飲料、零售、影視院線、旅游酒店方向輪番活躍，大金融板塊午后走強，商業(yè)航天概念局部活躍，算力租賃概念回暖。下跌方面，有色金屬、電網(wǎng)設(shè)備、油氣等板塊跌幅居前，其中貴金屬概念集體大跌?？傮w上個股跌多漲少，美容護理、銀行、食品飲料、商貿(mào)零售和紡織服飾等行業(yè)表現(xiàn)靠前；有色金屬、電力設(shè)備、通信、煤炭和鋼鐵等行業(yè)表現(xiàn)靠后。概念指數(shù)方面，賽馬概念、免稅店、網(wǎng)紅經(jīng)濟、短劇游戲和特色小鎮(zhèn)等板塊表現(xiàn)靠前；BC電池、金屬鉛、TOPCON電池、HJT電池和鈣鈦礦電池等板塊表現(xiàn)靠后。
消息方面，工信部科技司副司長表示，突破算力芯片、工業(yè)大模型等關(guān)鍵技術(shù)；做優(yōu)應(yīng)用生態(tài)，強化標準引領(lǐng)，繁榮開源文化。中國人民銀行召開2026年信貸市場工作會議。會議要求，建設(shè)多層次金融服務(wù)體系，著力支持擴大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點領(lǐng)域。商業(yè)航天首個衛(wèi)星測發(fā)技術(shù)廠房誕生，未來可將單箭發(fā)射效率提升100%，組網(wǎng)成本降低30%以上，保障每年60次以上的高頻發(fā)射能力?！饵S金行業(yè)“十五五”發(fā)展規(guī)劃（討論稿）》專家研討會召開，提出加大黃金高端新材料研發(fā)投入。《廣東省加快數(shù)字社會高質(zhì)量建設(shè)實施意見》提出，拓展無人駕駛公共交通運營區(qū)域，擴大智能網(wǎng)聯(lián)汽車道路測試與示范應(yīng)用范圍，鼓勵導航、網(wǎng)約車、智慧停車等數(shù)字交通服務(wù)平臺提供智慧融合交通服務(wù)。
周四，三大指數(shù)午后跌幅收窄，此前一度跌超1%，北證50指數(shù)跌超2%。滬深兩市成交額2.18萬億，較上一個交易日縮量3048億。盤面上，全市場超3700只個股下跌。海外方面，美聯(lián)儲新主席提名進程受阻，中短期內(nèi)我們認為，美聯(lián)儲貨幣政策不具備趨勢性收緊的基礎(chǔ)。國內(nèi)方面，隨著去年年底至今年年初一攬子穩(wěn)增長政策集中落地見效，內(nèi)外需回暖推動工業(yè)產(chǎn)銷改善、PPI降幅收窄，上下游盈利空間修復。但2025年規(guī)上工業(yè)企業(yè)全年盈利增速僅為0.6%，低于GDP增速，盈利水平有待進一步提升。市場方面，短期來看，政策面、資金面、匯率等因素對股市的支撐仍在，春季行情下半場的啟動階段或暫時以震蕩上行方式為主，同時需要注意階段性調(diào)整和獲利了結(jié)風險。中長期來看，隨著監(jiān)管層已經(jīng)釋放出“降溫”信號，基本面和業(yè)績面可能重回主導，市場風格也可能從周期、科技領(lǐng)漲走向風格再平衡。配置方面，紅利板塊仍具有底倉配置價值，此外可以適度關(guān)注順周期和傳統(tǒng)消費的估值修復機會。
風險提示：
海外經(jīng)濟超預(yù)期下滑，以及中美貿(mào)易摩擦超預(yù)期惡化，導致外需回落，國內(nèi)出口承壓；全球主要經(jīng)濟體超預(yù)期延長加息周期，高利率環(huán)境使全球經(jīng)濟增速明顯放緩，壓縮國內(nèi)資金面；海外信用收縮引發(fā)風險事件，可能對市場流動性造成沖擊，干擾利率和匯率走勢。
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