>> 銀河期貨-棉花、棉紗日?qǐng)?bào)-260205
| 上傳日期： |
2026/2/5 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王璽圳，劉倩楠 |
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【棉花市場(chǎng)消息】
1、根據(jù)巴基斯坦軋花廠協(xié)會(huì)（PCGA）的統(tǒng)計(jì)，截至2026年1月31日，巴基斯坦2025/26年度新棉上市量累計(jì)達(dá)到85.9萬(wàn)噸，同比領(lǐng)先0.6%；其中紡織廠采購(gòu)77.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.2%；未售出新棉5.4萬(wàn)噸，同比下滑25%。巴基斯坦棉花上市量接近尾聲，上市進(jìn)度同比微幅領(lǐng)先，紡織廠采購(gòu)增加，未售出庫(kù)存減少，因國(guó)內(nèi)紗線消費(fèi)反彈。
2、截至1月31日，全國(guó)共有1099家棉花加工企業(yè)進(jìn)行公證檢驗(yàn)，檢驗(yàn)重量726.2萬(wàn)噸，其中新疆1018家加工企業(yè)，檢驗(yàn)重量716.6萬(wàn)噸；內(nèi)地81家加工企業(yè)，檢驗(yàn)重量9.5萬(wàn)噸。
3、根據(jù)巴西農(nóng)業(yè)部下屬的國(guó)家商品供應(yīng)公司CONAB統(tǒng)計(jì)，截至1月31日巴西2025/26年度棉花種植完成78.6%，環(huán)比增加18個(gè)百分點(diǎn)，同比快22.5個(gè)百分點(diǎn)，較近三年均值快3.3個(gè)百分點(diǎn)。巴西棉種植進(jìn)度同比維持大幅領(lǐng)先。馬托格羅索州進(jìn)度明顯加快，主要是一茬大豆采收完成，二茬大豆、棉花、玉米播種均明顯提速。
【交易邏輯】
近期對(duì)于新疆棉花種植面積減少有一些消息，按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)2025年新疆植棉面積為3887萬(wàn)畝，新疆棉花協(xié)會(huì)流出消息稱2026年預(yù)計(jì)要減少266萬(wàn)畝至3621萬(wàn)畝，減幅在7%。據(jù)市場(chǎng)消息，今年新疆植棉面積減少規(guī)劃的實(shí)施力度預(yù)計(jì)比較強(qiáng)，部分種植大戶收到相關(guān)通知。下游市場(chǎng)消費(fèi)方面，新疆新一年預(yù)計(jì)將有幾個(gè)紡織大項(xiàng)目落地也在一定程度上利好棉花的消費(fèi)，棉花基本面仍偏強(qiáng)，大趨勢(shì)上仍有向上空間，建議逢低建倉(cāng)多單。
【交易策略】
1、單邊：預(yù)計(jì)未來(lái)短期美棉走勢(shì)大概率區(qū)間震蕩為主，鄭棉短期區(qū)間震蕩為主，可考慮逢低建倉(cāng)多單。
2、套利：觀望。
3、期權(quán)：觀望。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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