>> 國信證券-北交所2026年01月月報(bào)：一級(jí)市場(chǎng)吐故納新，新股市場(chǎng)凍結(jié)資金破萬億-260205
| 上傳日期： |
2026/2/5 |
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| 2407KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李聰，陶鸝春 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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核心觀點(diǎn)
本月北交所股票市場(chǎng)成交活躍度顯著上升，兩融活躍度比上月進(jìn)一步提升。本月北交所新增上市公司5家，為美德樂（920119.BJ）、農(nóng)大科技（920159.BJ））、國亮新材（920076.BJ）、愛舍倫（920050.BJ）、科馬材料（920086.BJ），退市1家（ST廣道），合計(jì)新增上市公司4家。北交所上市公司總數(shù)為292家，總市值為9363.02億元，流通市值為5803.64億元，環(huán)比分別上升7.7%和10.3%。
流動(dòng)性和市場(chǎng)成交活躍度方面，本月北交所股票成交活躍度顯著上升，單月成交數(shù)量和成交金額為245.24億股和6077.23億元，成交量環(huán)比上升26.8%，成交金額環(huán)比上升38.6%。兩融方面，北交所1月兩融余額比上月增加，日均值88.31億元，環(huán)比變化+14.10%。
估值方面，截至1月30日，北證50指數(shù)市盈率（PE-TTM）為45.96倍，處于近兩年60.46%的分位數(shù)水平，市凈率（PB-MRQ）為9.50倍，處于近兩年91.10%的分位數(shù)水平。股息率為0.72倍，處于近兩年18.09%的分位數(shù)水平。按行業(yè)來看，以各行業(yè)的市盈率中位數(shù)排序（剔除負(fù)數(shù)）通信市盈率最高，為124倍；其次為有色金屬（109倍）、石油石化（91倍）、食品飲料（79倍）、輕工制造（74倍）。
北證雙指數(shù)震蕩上行，絕大多數(shù)行業(yè)收漲。2026年1月，北證50指數(shù)在上半月快速揚(yáng)升后震蕩整固，全月指數(shù)走勢(shì)形成雙峰結(jié)構(gòu)，月度漲幅為6.33%。本月，北證專精特新指數(shù)上漲6.06%。本月，市場(chǎng)其他主要指數(shù)均收漲，科創(chuàng)50漲12.29%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲4.47%，滬深300漲1.62%。
從行業(yè)本月的回報(bào)表現(xiàn)來看，北交所各行業(yè)除汽車行業(yè)外普漲。漲幅較大行業(yè)為傳媒、有色金屬、通信、公用事業(yè)、農(nóng)林牧漁。本月漲幅靠前的個(gè)股分別為：科馬材料、美德樂、愛舍倫、國亮新材、連城數(shù)控、流金科技、農(nóng)大科技、億能電力、科力股份、美邦科技。
北交所一級(jí)市場(chǎng)概覽。本月新股上市5只，為美德樂（920119.BJ）、農(nóng)大科技（920159.BJ）、國亮新材（920076.BJ）、愛舍倫（920050.BJ）、科馬材料（920086.BJ）。本月，共141家次企業(yè)更新發(fā)行上市項(xiàng)目審核動(dòng)態(tài)，已受理1家，已問詢51家，第二次已問詢7家，第三次已問詢2家，已回復(fù)13家，第二次已回復(fù)20家，第三次已回復(fù)2家，第四次已回復(fù)0家，上市委會(huì)議暫緩1家，中止22家，終止撤回0家，上市委通過8家，提交注冊(cè)5家，注冊(cè)生效9家。
政策與重要事件更新。2026年1月，北交所的政策動(dòng)態(tài)呈現(xiàn)出“嚴(yán)監(jiān)管”與“促活躍”雙線并舉的鮮明格局。從廣道數(shù)字退市的“吐故納新”，到路橋信息案所強(qiáng)化的“零容忍”信號(hào)；從新股市場(chǎng)凍結(jié)資金破萬億所展現(xiàn)的強(qiáng)大吸引力，到合格投資者賬戶突破千萬戶所提供的流動(dòng)性基礎(chǔ)，這些動(dòng)態(tài)共同表明，北交所作為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地的定位，已通過“有效監(jiān)管”與“可持續(xù)活躍”獲得了市場(chǎng)的深度認(rèn)可。
風(fēng)險(xiǎn)提示：業(yè)績(jī)?cè)鲩L不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，貿(mào)易沖突、美國科技禁令的風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
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