>> 銅冠金源期貨-商品日報-260206
| 上傳日期： |
2026/2/6 |
大小： |
1367KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷，黃蕾 |
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宏觀：海外風險偏好降幅，A股縮量普跌
海外方面，美國開年就業(yè)走弱線索增多：①最新初請失業(yè)金人數(shù)升至23.1萬人，預期21.2萬人，受極端天氣擾動短期跳升；②12月JOLTS職位空缺降至654.2萬個，預期720萬個，創(chuàng)2020年9月以來新低，且不同規(guī)模企業(yè)普遍回落，部分反映企業(yè)在AI提效背景下對新增崗位需求趨謹慎。歐洲央行2月議息會議如期按兵不動，其認為通脹與增長判斷基本穩(wěn)定、中期通脹仍回歸2%、經(jīng)濟路徑與去年12月預測一致。行長拉加德認為形勢“總體平衡”，在承認外部不確定性的同時，重申政策立場穩(wěn)健，短期暫無調(diào)整必要。在就業(yè)數(shù)據(jù)走弱與海外AI敘事?lián)鷳n共振下，市場風險偏好持續(xù)收縮：美股普遍下跌超1%，VIX抬升；貴金屬再度調(diào)整，黃金跌近4%、白銀回撤約20%；美元指數(shù)上探98關口，資金轉(zhuǎn)向避險的美債，10Y利率回落至4.17%。原定于本周五晚公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)推遲至下周三發(fā)布，重要數(shù)據(jù)真空期被拉長，短期市場波動率易加劇。
國內(nèi)方面，A股周四縮量普跌，上證指數(shù)低開低走，收出紅色十字星，創(chuàng)業(yè)板、中證1000、北證50等偏科技與小盤風格指數(shù)跌幅居前，而上證50、紅利及微盤相對抗跌。兩市逾3700只收跌，成交額回落至約2.2萬億元、創(chuàng)2026年以來新低，并已連續(xù)五個交易日縮量，顯示市場仍處于縮量調(diào)整階段。市場近期風格輪動明顯加快，資金整體偏向防御板塊，全球風險偏好走弱對A股情緒形成拖累。ETF資金流向出現(xiàn)分化，中證500持續(xù)凈流出，而上證50、滬深300獲得凈流入；兩融余額繼續(xù)回落，風險偏好仍在收縮。整體而言，市場已進入風格快速切換階段，短期或延續(xù)震蕩整理、以結(jié)構(gòu)性機會為主，中長期在政策預期與基本面托底支撐下、仍偏積極
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