>> 招商期貨-金融期貨早班車-260206
| 上傳日期： |
2026/2/6 |
大小： |
573KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王昊昇 |
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股指期貨
市場表現(xiàn)：2月5日，A股四大股指下跌，其中上證指數(shù)下跌0.64%，報收4075.92點；深成指下跌1.44%，報收13952.71點；創(chuàng)業(yè)板指下跌1.55%，報收3260.28點；科創(chuàng)50指數(shù)下跌1.44%，報收1432.52點。市場成交21,943億元，較前日減少3,090億元。行業(yè)板塊方面，美容護理(+3.21%)，銀行(+1.57%)，食品飲料(+1.31%)漲幅居前；有色金屬(-4.57%)，電力設(shè)備(-3.41%)，通信(-2.39%)跌幅居前。從市場強弱看，IH>IF>IM>IC，個股漲/平/跌數(shù)分別為1,616/142/3,715。滬深兩市，機構(gòu)、主力、大戶、散戶全天資金分別凈流入-314、-265、127、452億元，分別變動+12、0、-58、+46億元。
基差：IM、IC、IF、IH次月合約基差分別為28.28、25.91、5.22與-2.39點，基差年化收益率分別為-3.37%、-3.06%、-1.07%與0.75%，三年期歷史分位數(shù)分別為79%、69%、55%及59%。
交易策略：中長期，我們維持做多經(jīng)濟的判斷，當下以股指做多頭替代有一定超額，推薦逢低配置各品種遠期合約。
風險提示：外生宏觀沖擊、財政擴張進度不及預(yù)期、其他系統(tǒng)性沖擊。
國債期貨
市場表現(xiàn)：2月5日，國債期貨略走強，活躍合約中，TS上漲0.04%，TF上漲0.07%，T上漲0.08%，TL上漲0.38%。
現(xiàn)券：目前活躍合約為2603合約，2年期國債期貨CTD券為250017.IB，收益率變動-1bps，對應(yīng)凈基差0.011，IRR1.38%；5年期國債期貨CTD券為2500801.IB，收益率變動-1.25bps，對應(yīng)凈基差-0.004，IRR1.52%；10年期國債期貨CTD券為250018.IB，收益率變動-0.95bps，對應(yīng)凈基差0.026，IRR1.25%；30年期國債期貨CTD券為210005.IB，收益率變動-2.3bps，對應(yīng)凈基差0.003，IRR1.47%。
資金面：公開市場操作方面，央行貨幣投放1,185億元，貨幣回籠3,540億元，凈回籠2,355億元。
交易策略：中長線，風偏上行疊加經(jīng)濟復蘇預(yù)期，建議T、TL逢高套保。
風險提示：貨幣政策寬松超預(yù)期，經(jīng)濟復蘇不及預(yù)期
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