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核心觀(guān)點(diǎn)：
　　事件：近日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于完善全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系的實(shí)施意見(jiàn)》（國(guó)辦發(fā)〔2026〕4號(hào)），強(qiáng)調(diào)加快健全適應(yīng)新型能源體系的市場(chǎng)和價(jià)格機(jī)制，在全國(guó)范圍內(nèi)有效實(shí)現(xiàn)電力資源市場(chǎng)化配置。對(duì)比歷次全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系的中央政策要求，我們認(rèn)為本次《意見(jiàn)》：
　　一是發(fā)文級(jí)別高：《意見(jiàn)》由國(guó)務(wù)院辦公廳直接發(fā)布，政策層級(jí)更高、統(tǒng)籌推進(jìn)力度有望更大。
　　二是首提2035年目標(biāo)。先前提出2030年基本建成全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系。本次提出，到2035年，全面建成全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系，市場(chǎng)功能進(jìn)一步成熟完善，市場(chǎng)化交易電量占比穩(wěn)中有升。電力資源全面實(shí)現(xiàn)全國(guó)范圍內(nèi)的優(yōu)化配置和高效利用，以電力為主體、多種能源協(xié)同互濟(jì)的全國(guó)統(tǒng)一能源市場(chǎng)體系初步形成。
　　三是明確市場(chǎng)構(gòu)成和改革方向。構(gòu)建多維度市場(chǎng)體系，包括中長(zhǎng)期市場(chǎng)、現(xiàn)貨市場(chǎng)、輔助服務(wù)市場(chǎng)、綠電市場(chǎng)、容量市場(chǎng)，批發(fā)-零售市場(chǎng)等。其中現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)為近期重點(diǎn)，明確要求在2027年前基本實(shí)現(xiàn)正式運(yùn)行；容量電價(jià)機(jī)制亦在加緊完善，未來(lái)將向容量市場(chǎng)演進(jìn)。預(yù)計(jì)電力資源的電能量、調(diào)節(jié)、環(huán)境、容量等多維價(jià)值將全面由市場(chǎng)反映。
　　四是強(qiáng)調(diào)全國(guó)統(tǒng)一、暢通循環(huán)。①縱向看，貫通“省內(nèi)+省間”交易?！兑庖?jiàn)》首次提出，各層次市場(chǎng)要從“各自報(bào)價(jià)、各自交易”逐步轉(zhuǎn)向“統(tǒng)一報(bào)價(jià)、聯(lián)合交易”。②橫向看，加強(qiáng)各類(lèi)電力市場(chǎng)協(xié)同。如“加強(qiáng)各地中長(zhǎng)期市場(chǎng)在交易時(shí)段、市場(chǎng)限價(jià)等方面與現(xiàn)貨市場(chǎng)的有效銜接”“加快實(shí)現(xiàn)調(diào)頻、備用輔助服務(wù)市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)合出清”等。
　　五是明確發(fā)用兩端全面入市。《意見(jiàn)》提出，到2030年，基本建成全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系，各類(lèi)型電源和除保障性用戶(hù)外的電力用戶(hù)全部直接參與電力市場(chǎng)，市場(chǎng)化交易電量占全社會(huì)用電量的70%左右。
　　六是推動(dòng)新能源多種形式參與電力市場(chǎng)。支持“沙戈荒”大基地各類(lèi)型電源整體參與電力市場(chǎng)，推動(dòng)分布式電源以聚合交易、直接交易等模式參與市場(chǎng)。
　　投資建議：全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系加快完善，交易主體、交易電量、交易復(fù)雜程度將明顯提升。①軟件端，建議關(guān)注國(guó)能日新、朗新科技等。②硬件端，新型儲(chǔ)能有望受益于市場(chǎng)波動(dòng)加大，建議關(guān)注陽(yáng)光電源、海博思創(chuàng)、南網(wǎng)科技等。③配套端，電網(wǎng)運(yùn)行控制、撮合交易和數(shù)字化系統(tǒng)將持續(xù)升級(jí)，建議關(guān)注國(guó)電南瑞、國(guó)網(wǎng)信通、東方電子等。④全面入市+綠色價(jià)值逐步體現(xiàn)背景下，水電、核電、抽蓄亦值得關(guān)注。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：電力系統(tǒng)出現(xiàn)安全穩(wěn)定問(wèn)題致使統(tǒng)一市場(chǎng)建設(shè)減速；轉(zhuǎn)型成本壓力致使統(tǒng)一市場(chǎng)建設(shè)減速；各省落地方案不及預(yù)期等。