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投資要點(diǎn)：
　　發(fā)展：全球全固態(tài)電池有望在2027年前達(dá)到GWh級(jí)量產(chǎn)，材料與工藝設(shè)備協(xié)同創(chuàng)新。固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)正加速形成“材料-設(shè)備-制造-應(yīng)用”全鏈條協(xié)同創(chuàng)新格局。參考三個(gè)皮匠報(bào)告網(wǎng)《2025中國(guó)固態(tài)電池市場(chǎng)洞察報(bào)告》，上游材料端，正極材料延續(xù)高鎳三元體系，探索富鋰錳基材料，負(fù)極材料從硅基負(fù)極向鋰金屬負(fù)極演進(jìn)，電解質(zhì)材料從液態(tài)向固態(tài)的迭代推動(dòng)設(shè)備端干法電極、等靜壓等新工藝設(shè)備需求激增。中游制造環(huán)節(jié)，頭部企業(yè)通過(guò)半固態(tài)量產(chǎn)驗(yàn)證與全固態(tài)中試線布局構(gòu)建技術(shù)護(hù)城河，2026年或?qū)⒊蔀楫a(chǎn)能釋放關(guān)鍵窗口期。根據(jù)2025年7月寧德時(shí)代高管發(fā)表的意見(jiàn)，固態(tài)電池2027年或?qū)?shí)現(xiàn)小規(guī)模量產(chǎn)，相關(guān)供應(yīng)鏈成熟周期需要3-5年，2030年前后或?qū)崿F(xiàn)真正商業(yè)化。隨著全球電動(dòng)汽車市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，對(duì)高性能電池的需求日益迫切，2025年行業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃中，頭部企業(yè)（寧德時(shí)代、比亞迪）產(chǎn)能占比較大，技術(shù)路線以氧化物/硫化物全固態(tài)為主，面向高端車用市場(chǎng)。第二梯隊(duì)（衛(wèi)藍(lán)、清陶）聚焦細(xì)分領(lǐng)域，產(chǎn)能集中于半固態(tài)電池，適配消費(fèi)電子及特種場(chǎng)景。
　　工藝：電解質(zhì)成膜工藝是關(guān)鍵，不同的工藝會(huì)影響固體電解質(zhì)膜的厚度和離子電導(dǎo)率。根據(jù)陜煤集團(tuán)信息，半固態(tài)電池的工藝迭代方向聚焦于與現(xiàn)有軟包工藝的兼容性，具體包含兩條技術(shù)路線：路線一是在隔膜涂覆固態(tài)電解質(zhì)層、正極摻混固態(tài)電解質(zhì)的基礎(chǔ)上降低電解液用量；路線二則是增加原位固化工藝，通過(guò)電解液凝膠化來(lái)降低液相組分，在設(shè)備層面，該工藝可分為熱固化、電化學(xué)固化、紫外線固化三類，熱固化設(shè)備能與傳統(tǒng)鋰電產(chǎn)線的熱壓工藝設(shè)備兼容，電化學(xué)固化和紫外線固化則只需調(diào)整化成工藝并增加對(duì)應(yīng)設(shè)備，對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)線的影響相對(duì)較小。整個(gè)固態(tài)電池的生產(chǎn)流程中，電解質(zhì)成膜工藝是關(guān)鍵工藝。不同的工藝會(huì)影響固體電解質(zhì)膜的厚度和離子電導(dǎo)率。
　　設(shè)備：新增干法電極制備、等靜壓等設(shè)備需求，2026年全球固態(tài)電池設(shè)備規(guī)模或?qū)⑦_(dá)120億元。固態(tài)電池制造按照工序分成前段（材料制備）、中段（電芯成型）、后段（性能激活），相比液態(tài)電池，全固態(tài)電池的生產(chǎn)流程引入了干法電極制備技術(shù)、等靜壓技術(shù)及高壓化成技術(shù)等，在干混、輥壓、疊片、化成分容環(huán)節(jié)，需要對(duì)設(shè)備進(jìn)行精細(xì)化升級(jí)改造，比如攪拌機(jī)、涂布機(jī)、輥壓機(jī)、分切/模切機(jī)、制片機(jī)、激光/超聲焊接機(jī)等，并新增干法混合機(jī)、熱復(fù)合設(shè)備、高精度疊片機(jī)、等靜壓機(jī)等。與傳統(tǒng)液態(tài)電池相比，固態(tài)電池前段、中段設(shè)備價(jià)值量占比進(jìn)一步提升，前段從傳統(tǒng)液態(tài)的31%提升至35%-40%，中段從傳統(tǒng)液態(tài)的40%提升至40%-45%，前中段合計(jì)占比達(dá)80%左右，成為設(shè)備升級(jí)的核心增量環(huán)節(jié)，后段設(shè)備價(jià)值量占比則從傳統(tǒng)液態(tài)的29%左右降至20%-25%。根據(jù)EVTank、中商產(chǎn)業(yè)研究院信息，2024年全球固態(tài)電池設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模為40億元，其中半固態(tài)電池設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模為38.4億元，全固態(tài)電池設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模為1.6億元。中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，2026年全球固態(tài)電池設(shè)備市場(chǎng)規(guī)?；?qū)⑦_(dá)到120億元。
　　北交所固態(tài)電池設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)公司業(yè)務(wù)更新。納科諾爾聯(lián)營(yíng)企業(yè)清研納科自主研發(fā)的高速寬幅(固態(tài))干法電極設(shè)備順利交付至國(guó)內(nèi)頭部主機(jī)廠，這是國(guó)內(nèi)首臺(tái)高速寬幅干法電極成膜復(fù)合設(shè)備；公司自主研發(fā)的溫等靜壓設(shè)備采用液態(tài)加壓方式，設(shè)計(jì)壓力達(dá)600MPa，正加快驗(yàn)證測(cè)試。靈鴿科技與固態(tài)電解質(zhì)領(lǐng)先企業(yè)達(dá)成合作，提供氧化物固態(tài)電解質(zhì)全自動(dòng)計(jì)量配料系統(tǒng)；截至2025年10月，靈鴿科技新能源事業(yè)部中標(biāo)國(guó)內(nèi)頭部客戶固態(tài)硫化物系統(tǒng)項(xiàng)目；截至2025年11月，公司硫化物固態(tài)電解質(zhì)試驗(yàn)線已成功交付，中試線正在交付中。利通科技研發(fā)的溫等靜壓設(shè)備可提升固體電極與固態(tài)電解質(zhì)界面致密性。武漢藍(lán)電研發(fā)的高精度測(cè)試設(shè)備，可面向固態(tài)電池實(shí)現(xiàn)微小電流下的穩(wěn)定測(cè)試。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：固態(tài)電池研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、新興技術(shù)路線替代風(fēng)險(xiǎn)、下游需求變化風(fēng)險(xiǎn)