>> 建信期貨-集運(yùn)指數(shù)日?qǐng)?bào)-260225
| 上傳日期： |
2026/2/25 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
何卓喬，黃雯昕，聶嘉怡 |
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一、行情回顧與操作建議
當(dāng)日行情：
EC期貨延續(xù)春節(jié)前的強(qiáng)勢，全線大漲，應(yīng)主要還是受到美伊沖突提振油運(yùn)價(jià)格帶來的情緒外溢效應(yīng)，從其供需基本面看，春節(jié)后仍處運(yùn)輸?shù)?，在IEEPA關(guān)稅被判無效后，特朗普在上周末宣布將依據(jù)貿(mào)易法122條款征稅10%的關(guān)稅并進(jìn)一步提高至15%，期限為150天，但根據(jù)吉隆坡共識(shí)，不考慮特定行業(yè)關(guān)稅，目前美國對(duì)華關(guān)稅為10%的一般對(duì)等關(guān)稅和10%芬太尼關(guān)稅，即便后續(xù)關(guān)稅提高至15%，中國面臨的關(guān)稅仍將有所下降，因此短期或難引發(fā)出口商搶運(yùn)，另外光伏搶出口需求較為有限，而3月運(yùn)力供給處于歷史同期高位，且紅海復(fù)航也在持續(xù)推進(jìn)中，將進(jìn)一步加大運(yùn)力供應(yīng)壓力，雖然頭部航司包括MSC、CMA、HPL在2月上旬宣漲3月運(yùn)價(jià)至大柜3000美元以上，但目前3月初的價(jià)格還是以沿用2月末的價(jià)格即大柜2000~2300美元為主，當(dāng)前的淡季漲價(jià)可能更多是穩(wěn)價(jià)而難以實(shí)際得到落地。由此來看目前情緒較強(qiáng)疊加指數(shù)仍處低位、歐洲港口擁堵，短期或延續(xù)偏強(qiáng)表現(xiàn)，等待04、06淡季合約逢高空配機(jī)會(huì)。
二、行業(yè)要聞
美國最高法院公布關(guān)稅訴訟案裁決結(jié)果，判定美國政府依據(jù)《國際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》對(duì)相關(guān)貿(mào)易伙伴加征的對(duì)等關(guān)稅、芬太尼關(guān)稅等相關(guān)關(guān)稅違法。商務(wù)部對(duì)此回應(yīng)表示，正在對(duì)相關(guān)內(nèi)容和影響進(jìn)行全面評(píng)估。中方敦促美方取消對(duì)貿(mào)易伙伴加征的有關(guān)單邊關(guān)稅措施。注意到美方正在準(zhǔn)備采取貿(mào)易調(diào)查等替代措施，以期維持對(duì)貿(mào)易伙伴加征的關(guān)稅，中方將對(duì)此保持密切關(guān)注并堅(jiān)定維護(hù)中方利益。
美國海關(guān)與邊境保護(hù)局（CBP）宣布，將從美國東部時(shí)間2月24日起停止征收依據(jù)《國際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》（IEEPA）開征的關(guān)稅。歐洲議會(huì)國際貿(mào)易委員會(huì)主席貝恩德·朗格表示，歐洲議會(huì)談判團(tuán)隊(duì)決定暫停批準(zhǔn)歐盟與美國貿(mào)易協(xié)議的相關(guān)工作，并推遲原定于2月24日舉行的關(guān)于該協(xié)議的投票。美國總統(tǒng)特朗普警告稱，任何想利用最高法院裁決“玩花招”的國家將面臨更高的關(guān)稅、且后果更嚴(yán)重。
美國總統(tǒng)特朗普表示，所有關(guān)于可能對(duì)伊朗開戰(zhàn)的報(bào)道都是錯(cuò)誤的，而且是蓄意為之。自己是做決定的人，更愿意達(dá)成協(xié)議而不是打仗，但如果不能達(dá)成協(xié)議，對(duì)伊朗及伊朗人民來說，那將是極其糟糕的一天。此前有消息稱，特朗普已告訴其顧問，他傾向于在未來數(shù)日對(duì)伊朗進(jìn)行初步打擊，然后在未來數(shù)月發(fā)動(dòng)一場更大規(guī)模的軍事打擊，迫使伊朗屈服并按美方要求達(dá)成協(xié)議。
近日，以色列國防部長卡茨和財(cái)政部長斯莫特里赫宣布，以安全內(nèi)閣已批準(zhǔn)一系列決定，旨在加強(qiáng)對(duì)約旦河西岸的控制，加快猶太人定居點(diǎn)的發(fā)展。當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月23日，卡塔爾、沙特、埃及等19個(gè)國家的外交部長，以及阿拉伯國家聯(lián)盟和伊斯蘭合作組織的秘書長發(fā)表聯(lián)合聲明，對(duì)此表示強(qiáng)烈譴責(zé)，呼吁以色列政府立即撤銷這些決定。
2026年2月，Gemini聯(lián)盟（Maersk與Hapag-Lloyd）宣布ME11/IMX航線恢復(fù)經(jīng)紅?！K伊士運(yùn)河通行，所有過境航次均由海軍力量提供安全保障。
2月11日，馬士基發(fā)布最通告，受持續(xù)性強(qiáng)風(fēng)、暴雪及惡劣海況影響，西南及西歐多地港口與航線仍處于高度擾動(dòng)狀態(tài)，航運(yùn)鏈條面臨系統(tǒng)性延誤風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告明確指出，西地中海的擁堵正在向北歐航線傳導(dǎo)船舶周轉(zhuǎn)變慢、歐洲干線船期整體被打亂、后續(xù)靠港窗口更不穩(wěn)定。拖車與內(nèi)陸運(yùn)輸延誤加劇受洪水、積雪及道路結(jié)冰影響拖車提柜難度加大、堆場周轉(zhuǎn)變慢、可能出現(xiàn)額外滯港費(fèi)、滯箱費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)
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