>> 招商期貨-商品期貨早班車-260225
| 上傳日期： |
2026/2/25 |
大小： |
696KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王思然，徐世偉，王真軍 |
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貴金屬
市場表現(xiàn)：昨日夜盤貴金屬回落，以倫敦金計價的國際金價跌1.64%至5142美元/盎司，以倫敦銀計價的國際銀價跌1.24%至87美元/盎司。
基本面：特朗普10%“全球關(guān)稅”周二生效，15%關(guān)稅實(shí)施時間表尚未敲定；芝加哥聯(lián)儲主席表示當(dāng)前通脹“還不夠好”，關(guān)稅裁決有助通脹降溫；美聯(lián)儲理事庫克表示貨幣政策可能無法應(yīng)對AI引發(fā)的失業(yè)潮；美聯(lián)儲理事沃勒表示Citrini報告“夸大了AI對就業(yè)的潛在影響”；國內(nèi)黃金ETF小幅流入0.8噸；COMEX黃金庫存為1048.1噸，-2.3噸；上期所黃金庫存為105.1噸，維持不變，SPDR黃金ETF持倉為1094.2噸，+7.7噸；倫敦黃金庫存1月底9155.8噸，12月底為9103噸；COMEX白銀庫存為11320噸，-0.1噸；上期所白銀庫存為349.9噸，-4噸；iShares白銀ETF持倉為16107.9噸，+277.5噸；金交所白銀上周庫存450噸，-43噸；倫敦1月末白銀庫存從27814噸減至至27785噸；印度11月白銀進(jìn)口約750噸左右，10月進(jìn)口修正為1898噸。
交易策略：當(dāng)前貴金屬市場又出現(xiàn)巨大波動，黃金建議多單持有，長期邏輯未變依舊看好；白銀市場現(xiàn)貨依舊去庫，且波動加大，建議謹(jǐn)慎參與。
風(fēng)險提示：央行停止購金，美聯(lián)儲貨幣政策意外轉(zhuǎn)向。
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