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品種：豆粕（M） 
　　日內(nèi)觀點(diǎn)：震蕩偏強(qiáng)中期觀點(diǎn)：震蕩
　　參考觀點(diǎn)：震蕩偏強(qiáng)
　　核心邏輯：近期美豆期價(jià)受出口預(yù)期影響，與國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨基本面疲弱形成鮮明反差。春節(jié)過后油廠開機(jī)率緩慢恢復(fù)，但購(gòu)銷停滯導(dǎo)致大豆及豆粕庫(kù)存被動(dòng)累積；節(jié)后下游飼料企業(yè)物理庫(kù)存充足，采購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨基差跟漲乏力、被動(dòng)走弱。市場(chǎng)核心矛盾在于進(jìn)口大豆成本支撐和國(guó)內(nèi)弱現(xiàn)實(shí)之間的博弈。短期走勢(shì)仍將依賴美豆與政策動(dòng)向，但國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨壓力將限制上方空間，豆粕期價(jià)震蕩偏強(qiáng)。
　　品種：棕櫚油(P) 
　　日內(nèi)觀點(diǎn)：震蕩偏強(qiáng)中期觀點(diǎn)：震蕩
　　參考觀點(diǎn)：震蕩偏強(qiáng)
　　核心邏輯：春節(jié)后國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)外盤驅(qū)動(dòng)、內(nèi)盤跟隨補(bǔ)漲。核心驅(qū)動(dòng)源自春節(jié)期間國(guó)際原油走強(qiáng)及美國(guó)生物燃料政策樂觀預(yù)期。然而，內(nèi)外基本面出現(xiàn)分化，外盤受政策預(yù)期與原油支撐偏強(qiáng)，但馬棕油2月出口數(shù)據(jù)疲軟揭示需求偏弱。國(guó)內(nèi)節(jié)后現(xiàn)貨雖跟盤上漲，但棕櫚油到港壓力仍存，下游補(bǔ)貨需求的實(shí)際強(qiáng)度尚待驗(yàn)證。市場(chǎng)核心矛盾在于宏觀與能源屬性支撐與自身基本面偏弱之間的博弈。短期走勢(shì)仍將高度依賴美國(guó)生柴政策進(jìn)展、原油價(jià)格及貿(mào)易政策動(dòng)向，短期棕櫚油期價(jià)走勢(shì)震蕩偏強(qiáng)。