>> 銀河期貨-玉米淀粉日?qǐng)?bào)-260226
| 上傳日期： |
2026/2/26 |
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| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉大勇 |
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玉米：
美玉米窄幅波動(dòng)，但全球玉米供應(yīng)壓力減弱，美玉米仍底部震蕩。美玉米配額內(nèi)關(guān)稅為11%，高粱為12%，國(guó)外玉米進(jìn)口利潤(rùn)上漲，7月巴西進(jìn)口價(jià)格2206元。今日北方港口平倉(cāng)價(jià)上漲，基本2350元附近，東北玉米產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨穩(wěn)定。華北深加工開(kāi)工率上升，玉米上量增加，玉米現(xiàn)貨開(kāi)始回落，華北玉米與東北玉米價(jià)差擴(kuò)大。小麥和玉米最近繼續(xù)拍賣，華北小麥價(jià)格偏強(qiáng)，基本在2510元/噸附近，小麥與玉米價(jià)差縮小，玉米性價(jià)比開(kāi)始減弱，短期小麥相對(duì)穩(wěn)定。國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖需求進(jìn)入3月會(huì)下滑，下游飼料企業(yè)庫(kù)存增加，下游備貨，玉米現(xiàn)貨短期相對(duì)穩(wěn)定。近期東北玉米上量仍偏低，價(jià)格偏強(qiáng)，港口庫(kù)存偏低，北港收購(gòu)價(jià)今日偏強(qiáng)，華北玉米價(jià)格偏弱。今日05高位震蕩，短期玉米現(xiàn)貨相對(duì)偏強(qiáng)，但3月玉米仍有小幅回落，預(yù)計(jì)盤面05玉米短期上漲空間有限。
淀粉：
山東深加工到車輛仍偏低，山東玉米現(xiàn)貨偏強(qiáng)，山東地區(qū)淀粉基本在2820元附近，東北淀粉現(xiàn)貨穩(wěn)定。本周玉米淀粉庫(kù)存上升，本周廠家?guī)齑鏋?19.8萬(wàn)噸，較上周上升8萬(wàn)噸，月增幅16.5%，年同比降幅11.3%。目前淀粉價(jià)格主要看玉米價(jià)格和下游備貨情況，過(guò)去幾年副產(chǎn)品平均帶來(lái)的收益基本在600元以上，今日山東副產(chǎn)品貢獻(xiàn)在623元（黑龍江副產(chǎn)品683元），最近副產(chǎn)品價(jià)格開(kāi)始走弱，但仍高于去年，玉米和淀粉的現(xiàn)貨價(jià)差處于低位。華北玉米短期偏強(qiáng)，東北玉米穩(wěn)定。由于下游開(kāi)工較晚，華北玉米現(xiàn)貨上漲，企業(yè)虧損仍較大。今日05淀粉跟隨玉米高位震蕩，華北玉米最近偏弱，淀粉現(xiàn)貨短期穩(wěn)定，但盤面升水較高，預(yù)計(jì)短期盤面05淀粉高位震蕩。
【交易策略】
美國(guó)玉米供應(yīng)壓力減弱，預(yù)計(jì)美玉米底部偏強(qiáng)震蕩。華北玉米上量仍偏低，玉米現(xiàn)貨上漲，東北玉米穩(wěn)定，北港收購(gòu)價(jià)今日上漲。華北小麥價(jià)格穩(wěn)定，東北玉米與華北玉米價(jià)差擴(kuò)大。但3月東北仍有小幅賣糧壓力，東北玉米后期仍有回落空間，05玉米也會(huì)回落。
1.單邊：05美玉米430美分/蒲有支撐。05玉米輕倉(cāng)逢高短空。
2.套利：05玉米和淀粉逢低做擴(kuò)。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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