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美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期下，港股標(biāo)的或?qū)⒅匦聯(lián)P帆
　　在美聯(lián)儲(chǔ)后期有望繼續(xù)降息的預(yù)期下，全球市場(chǎng)的流動(dòng)性有望得到提升，其中由于港股市場(chǎng)當(dāng)前估值水平相對(duì)適中，所以港股市場(chǎng)有較大概率會(huì)在該背景下受到全球投資者的廣泛關(guān)注。因此一旦全球流動(dòng)性上升，港股標(biāo)的有可能吸引更多的資金流入，推動(dòng)港股市場(chǎng)再度活躍。
　　傳媒行業(yè)整體：復(fù)蘇趨勢(shì)延續(xù)，盈利能力改善
　　傳媒行業(yè)延續(xù)復(fù)蘇趨勢(shì)，2025年前三季度行業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng)。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量整體穩(wěn)健增長(zhǎng)，在線視頻使用時(shí)長(zhǎng)持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)Quest Mobile，2025年8月移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶達(dá)12.67億，持續(xù)突破前高，整體用戶量穩(wěn)中有增。此外，2025年4月用戶月人均使用時(shí)長(zhǎng)為171小時(shí)，時(shí)長(zhǎng)數(shù)據(jù)亦突破新高，2025年6月在線視頻的使用時(shí)長(zhǎng)同比增長(zhǎng)22.1%，仍處于快速增長(zhǎng)階段。
　　中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)
　　中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，從港股通范圍內(nèi)選取30家涉及互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映港股通內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)主題上市公司證券的整體表現(xiàn)，該指數(shù)是對(duì)應(yīng)成分股在調(diào)整市值的基礎(chǔ)上按相應(yīng)的指數(shù)編制規(guī)則計(jì)算出來(lái)的。截至2026年2月13日，中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)成分股主要集中在傳媒、商貿(mào)零售、社會(huì)服務(wù)、計(jì)算機(jī)與電子五大行業(yè)中（Wind一級(jí)行業(yè)分類），總權(quán)重為86.26%，其中傳媒行業(yè)占比相對(duì)較高，權(quán)重高達(dá)30.85%。在傳媒行業(yè)下，中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)主要集中在社交Ⅱ（權(quán)重為14.52%）、數(shù)字媒體（權(quán)重為11.23%）兩大行業(yè)（Wind二級(jí)行業(yè)分類）中，是中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)的重點(diǎn)投資方向。根據(jù)Wind三級(jí)行業(yè)分類，指數(shù)成分股主要分布在綜合電商、社交、品牌消費(fèi)電子、本地生活服務(wù)、視頻媒體、互聯(lián)網(wǎng)藥店等互聯(lián)網(wǎng)與傳媒相關(guān)行業(yè)。其中有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)的細(xì)分行業(yè)權(quán)重分布相對(duì)集中，指數(shù)整體把握互聯(lián)網(wǎng)與傳媒屬性。整體來(lái)看中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)相較恒生綜指、恒生指數(shù)在部分行情中彈性更大（尤其在2020與2021年左右），同時(shí)長(zhǎng)期來(lái)看整體具備一定的超額收益。
　　興業(yè)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF
　　興業(yè)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF（520790）緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、指數(shù)數(shù)據(jù)均基于歷史測(cè)算不代表未來(lái)表現(xiàn)；
　　2、指數(shù)編制方式與成分可能發(fā)生預(yù)期外調(diào)整；
　　3、產(chǎn)品版號(hào)審批、上線進(jìn)度及流水表現(xiàn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；
　　4、行業(yè)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)；
　　5、本文涉及個(gè)股僅作梳理，不作推薦。