>> 招商證券-行業(yè)輪動策略月報：“預(yù)期共振”行業(yè)輪動模型三月最新推薦-260228
| 上傳日期： |
2026/3/1 |
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| 718KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
任瞳，劉凱，許繼宏 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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近年來，A股市場中的行業(yè)投資輪轉(zhuǎn)切換速度逐漸加快。為此，我們在最新報告中提出了“守正出奇”的市場投資景氣度指標(biāo)，并結(jié)合往期報告中的量價指標(biāo)和分析師預(yù)期指標(biāo)，形成了最新的“預(yù)期共振”行業(yè)輪動策略。后續(xù)，我們將對“守正出奇”行業(yè)輪動策略和“預(yù)期共振”行業(yè)輪動策略進(jìn)行月度跟蹤，敬請投資者持續(xù)關(guān)注！
1、策略邏輯
在指標(biāo)方面，我們基于投資景氣度、量價指標(biāo)、分析師預(yù)期3個大維度構(gòu)建了11個明細(xì)行業(yè)輪動指標(biāo)。其中，投資景氣度指標(biāo)借助市場投資的輪轉(zhuǎn)現(xiàn)象，挖掘了能成為市場投資主線的行業(yè)投資機(jī)會。量價指標(biāo)綜合多維度的交易數(shù)據(jù)情況，給出了各行業(yè)在多層面的技術(shù)指標(biāo)綜合打分結(jié)果。分析師預(yù)期指標(biāo)基于盈利預(yù)測和投資評級的調(diào)整變化，構(gòu)建了相對靈活的行業(yè)預(yù)期變化得分。
2、策略表現(xiàn)
2月，全行業(yè)基準(zhǔn)收益率2.24%，投資景氣度多頭組合收益1.14%；分析師預(yù)期指標(biāo)多頭組合收益率3.12%；量價指標(biāo)多頭組合收益率3.21%。綜合三個維度的“預(yù)期共振”模型多頭組合收益率2.89%，超額收益率為0.65%。
3、最新推薦
根據(jù)最新數(shù)據(jù)，我們計算了最新的行業(yè)輪動指標(biāo)。根據(jù)指標(biāo)的得分統(tǒng)計，“預(yù)期共振”排名靠前的行業(yè)為農(nóng)林牧漁、電力設(shè)備及新能源、通信、鋼鐵、基礎(chǔ)化工和建筑。
風(fēng)險提示：本報告結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算完成，在政策、市場環(huán)境發(fā)生變化時模型存在失效的風(fēng)險；本報告所提及個股或基金僅表示與相關(guān)主題有一定關(guān)聯(lián)性，不構(gòu)成任何投資建議。
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