>> 招商期貨-商品期貨早班車-260302
| 上傳日期： |
2026/3/2 |
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| 702KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王思然，徐世偉，王真軍 |
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貴金屬
市場表現(xiàn)：周五夜盤貴金屬走強，以倫敦金計價的國際金價漲1.8%至5277美元/盎司，以倫敦銀計價的國際銀價漲6.28%至93.82美元/盎司。
基本面：周末美以突然對伊朗動武，哈梅內(nèi)伊遇襲身亡，引發(fā)伊朗反擊，中東局勢趨緊，市場避險情緒急升。美PPI超預(yù)期增長，美債價格加速上漲，十年期美債收益率下破4.0%、創(chuàng)四個月新低；美元指數(shù)短線轉(zhuǎn)漲并刷新日高；美國不考慮釋放戰(zhàn)略油儲應(yīng)對襲伊或推升油價；OPEC+4月小幅增產(chǎn)20.6萬桶/日。國內(nèi)黃金ETF小幅流入1.3噸；COMEX黃金庫存為1036.3噸，-5.2噸；上期所黃金庫存為105.1噸，維持不變，SPDR黃金ETF持倉為1101.3噸，+3.4噸，；倫敦黃金庫存1月底9155.8噸，12月底為9103噸；COMEX白銀庫存為11206.3噸，-9.5噸；上期所白銀庫存為306.6噸，-39.8噸；iShares白銀ETF持倉為15992.4噸，-104.3噸；金交所白銀上周庫存450噸，-43噸；倫敦1月末白銀庫存從27814噸減至至27785噸；印度1月白銀進口超500噸左右，需求繼續(xù)走好。
交易策略：中東局勢緊張，避險需求提升貴金屬需求，預(yù)計今日國內(nèi)市場高開，但伊朗反擊僅集中美以目標，未對能源設(shè)施打擊，整體局勢暫時可控，預(yù)計貴金屬價格漲幅有限，長期央行增持去美元化邏輯未變，黃金建議多單持有；白銀市場現(xiàn)貨波動加大，建議減持多單觀望。
風險提示：央行停止購金，美聯(lián)儲貨幣政策意外轉(zhuǎn)向
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