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投資要點(diǎn)：
　　未來(lái)投資策略：建議均衡風(fēng)格配置，重視新興科技賽道，兼顧內(nèi)需價(jià)值資產(chǎn)。股混基金：國(guó)泰海通策略團(tuán)隊(duì)在《堅(jiān)定信心，持股過(guò)節(jié)》中的觀點(diǎn)認(rèn)為：海外金融緊縮預(yù)期邊際改善，國(guó)內(nèi)政策重心正轉(zhuǎn)向內(nèi)需主導(dǎo)。恐慌性拋售后，中國(guó)股市已至關(guān)鍵位置。新興科技是主線，價(jià)值也會(huì)有春天。從基金投資角度來(lái)看，建議均衡風(fēng)格配置，重視新興科技賽道，兼顧內(nèi)需價(jià)值資產(chǎn)。債券基金：根據(jù)國(guó)泰海通固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)在《春節(jié)期間不可錯(cuò)過(guò)的事情》中的觀點(diǎn)，整體來(lái)看，春節(jié)期間經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏延續(xù)溫和，呵護(hù)債市利多環(huán)境，但需關(guān)注海外風(fēng)險(xiǎn)偏好回升帶來(lái)的擾動(dòng)。從基金投資角度來(lái)看，我們建議關(guān)注久期調(diào)整相對(duì)靈活的利率債基金或重配高流動(dòng)性信用債的產(chǎn)品。
　　上周市場(chǎng)回顧：A股上漲，鋼鐵、有色、化工等周期板塊漲幅居前。在春節(jié)期間外圍市場(chǎng)普漲、節(jié)后資金回流、全國(guó)兩會(huì)將近等多重因素共振下，A股延續(xù)節(jié)前上漲行情。結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)方面：1）供給端上，鋼鐵今年冬儲(chǔ)累庫(kù)力度為近年來(lái)最弱，需求端上，重點(diǎn)城市地產(chǎn)政策利好進(jìn)一步夯實(shí)需求預(yù)期，鋼鐵行業(yè)全周領(lǐng)漲；2）美國(guó)關(guān)稅政策反轉(zhuǎn)、中東地緣政治風(fēng)險(xiǎn)增加推升避險(xiǎn)資產(chǎn)配置需求，疊加世界重要鋰資源國(guó)津巴布韋宣布暫停鋰礦出口，鎢、稀土、鋰等小金屬戰(zhàn)略屬性提升，有色金屬板塊本周走強(qiáng)；3）反內(nèi)卷政策正重塑化工行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，供需關(guān)系改善下化工行業(yè)全周也有不錯(cuò)表現(xiàn)。債市下跌。受上海房產(chǎn)新政“滬七條”引發(fā)的兩會(huì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期變化，及權(quán)益資產(chǎn)上漲壓制，本周債市下跌。海外市場(chǎng)中，Claude Code對(duì)軟件行業(yè)的正面沖擊進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)AI顛覆傳統(tǒng)商業(yè)模式并導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性失業(yè)的擔(dān)憂；此外，特朗普宣布，將新征收的“全球進(jìn)口關(guān)稅”稅率由10%提升至15%，全球貿(mào)易不確定性進(jìn)一步增加，美股下跌。大宗商品方面，美國(guó)關(guān)稅政策反轉(zhuǎn)，中東地緣政治風(fēng)險(xiǎn)增加，油價(jià)、金價(jià)上漲。
　　上周基金市場(chǎng)回顧：重倉(cāng)有色、電力等資源板塊及地產(chǎn)行業(yè)的基金表現(xiàn)居前。上周股票型基金上漲1.75%，主動(dòng)混合開(kāi)放型基金上漲1.76%。個(gè)基方面，重倉(cāng)有色、電力等資源板塊及地產(chǎn)行業(yè)的基金表現(xiàn)居前；指數(shù)基金中，有色、油氣、鋼鐵等主題基金表現(xiàn)居前。債券基金中，上周債券型基金上漲0.07%，權(quán)益部分配置有色、TMT等板塊的偏債債基和可轉(zhuǎn)債債基表現(xiàn)較優(yōu)。QDII基金中，上周權(quán)益類QDII基金上漲0.12%，中韓半導(dǎo)體主題基金及科技、原油、黃金主題基金表現(xiàn)較優(yōu)。
　　基金市場(chǎng)最新動(dòng)態(tài)：超30只QDII基金預(yù)警溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)；直銷渠道“零費(fèi)率”落地，公募行業(yè)服務(wù)比拼開(kāi)賽
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告業(yè)績(jī)回顧部分是基于基金歷史表現(xiàn)進(jìn)行的客觀分析點(diǎn)評(píng)，涉及的基金不構(gòu)成投資建議；投資建議部分，需要警惕貨幣政策、證券市場(chǎng)相關(guān)政策的不確定性以及人民幣匯率波動(dòng)影響。