>> 瑞達(dá)期貨-鋁類產(chǎn)業(yè)日報(bào)-260302
| 上傳日期： |
2026/3/2 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1、《中華人民共和國2025年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》公布。初步核算，2025年國內(nèi)生產(chǎn)總值1401879億元，比上年增長5.0%；國民總收入1393700億元，比上年增長5.1%；年末全國人口140489萬人，比上年末減少339萬人；全年完成92次宇航發(fā)射，其中商業(yè)航天發(fā)射50次；全年國內(nèi)出游65.2億人次，比上年增長16.2%；通過免簽入境外國人3008萬人次，增長49.5%。
2、中國人民銀行副行長宣昌能出席二十國集團(tuán)財(cái)政和央行副手會。宣昌能表示，中國支持G20財(cái)金渠道加強(qiáng)宏觀政策協(xié)調(diào)和經(jīng)驗(yàn)交流，消除經(jīng)濟(jì)增長障礙，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁、可持續(xù)、平衡、包容性增長。宣昌能指出，中國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢多、韌性強(qiáng)、潛力大，長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有改變。
3、中共中央政治局2月27日召開會議，討論“十五五”規(guī)劃綱要草案和政府工作報(bào)告。會議指出，做好今年政府工作，要實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，增強(qiáng)政策前瞻性針對性協(xié)同性，持續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需、優(yōu)化供給，做優(yōu)增量、盤活存量，因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，持續(xù)防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期，推動經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長，保持社會和諧穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)“十五五”良好開局。會議強(qiáng)調(diào)，要繼續(xù)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，強(qiáng)化改革舉措與宏觀政策協(xié)同。要著力建設(shè)強(qiáng)大國內(nèi)市場，加緊培育壯大新動能，加快高水平科技自立自強(qiáng)。持續(xù)深化重點(diǎn)領(lǐng)域改革，進(jìn)一步擴(kuò)大高水平對外開放，扎實(shí)推進(jìn)鄉(xiāng)村全面振興，推動新型城鎮(zhèn)化和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。更大力度保障和改善民生，加快推動全面綠色轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范化解和安全能力建設(shè)。
4、多家新勢力車企發(fā)布2月交付數(shù)據(jù)，部分車企發(fā)布3月購車優(yōu)惠活動。2月零跑汽車交付28067輛，理想汽車交付新車26421輛，極氪交付新車23867輛，蔚來交付新車20797輛，小米汽車交付量超過2萬輛，小鵬汽車交付新車15256輛。蔚來、小米、零跑等車企發(fā)布3月限時(shí)購車優(yōu)惠活動，包括低息方案、購置稅補(bǔ)貼等。
氧化鋁觀點(diǎn)總結(jié)
氧化鋁主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱?；久嬖隙耍瑤變?nèi)亞發(fā)運(yùn)逐漸回升，隨著發(fā)運(yùn)陸續(xù)到港后，港口庫存及國內(nèi)進(jìn)口量或?qū)⒈３中》鲩L。土礦價(jià)格因?yàn)楣┙o回升而有所松動，氧化鋁成本支撐或有減弱。供給方面，因氧化鋁價(jià)格低位運(yùn)行，部分冶煉廠或有經(jīng)營壓力而減產(chǎn)，但由于節(jié)后生產(chǎn)天數(shù)增加，故氧化鋁國內(nèi)供給量相較于2月仍將呈現(xiàn)增長但原先供應(yīng)偏多壓力或?qū)⒂兴徑?。需求方面，春?jié)假期結(jié)束后，國內(nèi)新建電解鋁項(xiàng)目陸續(xù)爬產(chǎn)，對氧化鋁需求亦將穩(wěn)中有增。整體來看，氧化鋁基本面或處于供需小增的階段。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，紅柱走擴(kuò)。觀點(diǎn)總結(jié)，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
電解鋁觀點(diǎn)總結(jié)
滬鋁主力合約震蕩走強(qiáng)，持倉量增加，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng)?；久嬖隙擞捎谘趸X價(jià)格仍處于低位運(yùn)行，海外地緣政治爭端與貿(mào)易分歧的不確定性仍存，在一定程度上支撐鋁價(jià)偏高位運(yùn)行，在此背景下，電解鋁廠利潤情況仍較好，生產(chǎn)積極性提升。供給端，電解鋁廠部分新建項(xiàng)目節(jié)后陸續(xù)爬產(chǎn)，加之生產(chǎn)天數(shù)的增多，預(yù)計(jì)國內(nèi)電解鋁供給量將有所增長。需求端，節(jié)后下游陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)將帶領(lǐng)鋁材生產(chǎn)進(jìn)入“金三銀四”傳統(tǒng)下游旺季節(jié)點(diǎn)，下游開工情況預(yù)計(jì)將較此前有所提振。整體來看，電解鋁基本面或?qū)⒊尸F(xiàn)供需雙增局面，供給略快于需求增速，鋁錠庫存仍將有所積累。期權(quán)方面，平值期權(quán)持倉購沽比為1.84，環(huán)比+0.0068，期權(quán)市場情緒偏多頭，隱含波動率略升。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，紅柱走擴(kuò)。觀點(diǎn)總結(jié)，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
鑄造鋁合金觀點(diǎn)總結(jié)
鑄鋁主力合約震蕩走強(qiáng)，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱?；久嬖隙耍瑥U鋁供給由于環(huán)保限產(chǎn)、拆解效率季節(jié)性降低以及長假停工等原因，供應(yīng)仍相對偏緊，廢鋁報(bào)價(jià)跟隨原鋁價(jià)格仍保持偏高位運(yùn)行，對鑄鋁形成一定成本支撐。供給端，在國內(nèi)低碳政策的鼓勵(lì)下，新建鑄鋁項(xiàng)目在節(jié)后或?qū)⒅鸩脚喇a(chǎn)，加之節(jié)后復(fù)工效應(yīng)，鑄鋁產(chǎn)量或?qū)⑿》厣?。需求端，隨著春節(jié)假期結(jié)束，下游壓鑄廠亦逐步進(jìn)入復(fù)工節(jié)奏，需求量的恢復(fù)或?qū)ьI(lǐng)鑄鋁消費(fèi)重新回溫。整體來看，鑄造鋁合金基本面或?qū)⑻幱诠┬栊≡龅碾A段。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，紅柱走擴(kuò)。觀點(diǎn)總結(jié)，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
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