>> 民銀國際-海外宏觀周報(2026年第9期)：中東局勢驟然升級，全球市場面臨大幅波動-260302
| 上傳日期： |
2026/3/2 |
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pdf 共17頁 |
來源： |
民銀國際 |
| 評級： |
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作者： |
應(yīng)習(xí)文 |
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【一周焦點(diǎn)】
周末地緣“黑天鵝”爆發(fā)，伊朗局勢全面升級，中東戰(zhàn)事重燃。特朗普表示美國正在伊朗展開大規(guī)模的持續(xù)軍事行動，伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊確認(rèn)身亡。伊朗開啟全面反擊，并封鎖霍爾姆茨海峽。此前全球資產(chǎn)面對即將到來的地緣沖突已有部分價格體現(xiàn)，但仍不充分。國際金價、原油價格和銅鋁等有色金屬價格在過去兩周內(nèi)持續(xù)上漲；各國國債受避險需求影響收益率下行；全球資本市場出現(xiàn)嚴(yán)重分化，美股科技股下行、能源軍工股上行，非美權(quán)益資產(chǎn)大受青睞。未來全球資產(chǎn)走勢將受四大因素影響：一是霍爾木茲海峽封鎖持續(xù)時間，決定油價上行空間；二是伊朗政權(quán)是否更迭，以及對美以的反擊力度；三是美國政府后續(xù)應(yīng)對，以及可能發(fā)生的“去美元交易”風(fēng)險；四是美聯(lián)儲的政策變化，若高油價導(dǎo)致通脹及降息預(yù)期延后，將壓制風(fēng)險資產(chǎn)并限制美債收益率的下行空間。
【交易模式】
美國經(jīng)濟(jì)前景、AI敘事爭議和地緣風(fēng)險加大市場分歧
【關(guān)鍵數(shù)據(jù)】
美國：PPI大幅超預(yù)期，房地產(chǎn)低位企穩(wěn)，全部制造業(yè)訂單環(huán)比下降。歐洲：德國CPI回落，法國反彈。日本：東京CPI小幅上行，工業(yè)生產(chǎn)回暖。
【重要事件】
美國：美以發(fā)動對伊朗打擊，特朗普發(fā)表國情咨文演講。歐洲：德國總理訪華，英央行行長預(yù)計將繼續(xù)降息。日本：高市向日央行傳達(dá)加息擔(dān)憂。其他地區(qū)：全球債務(wù)規(guī)模創(chuàng)紀(jì)錄，OPEC+或?qū)⒃霎a(chǎn)。
【本周關(guān)注】
中東局勢，美國非農(nóng)就業(yè)、零售銷售，歐元區(qū)CPI
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