>> 格林大華期貨-早盤提示：三油兩粕-260303
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2026/3/3 |
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來(lái)源： |
格林大華期貨 |
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作者： |
劉錦 |
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【行情復(fù)盤】
3月2日，美伊沖突升級(jí)，國(guó)際原油飆升，帶動(dòng)植物油板塊集體走強(qiáng)。
豆油主力合約Y2605合約報(bào)收于8260元/噸，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲0.41%，日減倉(cāng)10210手；
豆油次主力合約Y2609合約報(bào)收于8244元/噸，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲0.71%，日增倉(cāng)5961手;
棕櫚油主力合約P2605合約收盤價(jià)8898元/噸，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲1.34%，日減倉(cāng)5670手；
棕櫚油次主力合約P2609報(bào)收于8920元/噸，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲1.43%，日增倉(cāng)1730手；
菜籽油次主力合約OI2605合約報(bào)收于9359元/噸，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲1.89%，日增倉(cāng)10866手。
菜籽油主力合約OI2609合約報(bào)收于9330元/噸，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲1.65%，日減倉(cāng)4705手。
【重要資訊】
1、周一，美國(guó)NYMEX原油期貨大漲逾6%，因隨著以色列和美國(guó)對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)襲擊，以及德黑蘭的報(bào)復(fù)行動(dòng)導(dǎo)致該地區(qū)多處油氣設(shè)施被迫關(guān)閉，關(guān)鍵的霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻。其中的4月原油期貨合約上漲4.21美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶71.23美元。
2、白宮公布美國(guó)與印度日前達(dá)成的臨時(shí)貿(mào)易協(xié)議框架，印度取消或降低對(duì)美國(guó)工業(yè)產(chǎn)品以及多種食品和農(nóng)產(chǎn)品的灌水，美國(guó)將把對(duì)印度商品加征的所謂對(duì)等關(guān)稅稅率從25%降低至18%。
3、美國(guó)環(huán)境保護(hù)署助理署長(zhǎng)Aaron Szabo：美國(guó)環(huán)境保護(hù)署將于周三向白宮提交新的生物燃料混合量授權(quán)提案，該規(guī)則可能會(huì)在3月底前最終確定。
4、美國(guó)政府計(jì)劃要求大型煉油廠至少?gòu)浹a(bǔ)一半的生物燃料摻混豁免額度，這進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)預(yù)期，即將出臺(tái)的美國(guó)生物燃料政策將提振對(duì)豆油等原料的需求。
5、馬來(lái)西亞南部棕果廠商公會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，2月1-25日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降16.25%，其中鮮果串（FFB）單產(chǎn)環(huán)比下降17.78%，出油率（OER）環(huán)比增加0.1%。
6、印度買家已經(jīng)鎖定2026年4-7月間大量豆油采購(gòu)，15萬(wàn)噸/月南美豆油。
7、船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS公布數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞2月棕櫚油出口量為1149063噸，較1月出口的1463069噸減少21.5%。其中對(duì)中國(guó)出口5.8萬(wàn)噸，較上月4.01萬(wàn)噸增加1.78萬(wàn)噸。
8、截止到2026年第9周末，國(guó)內(nèi)三大食用油庫(kù)存總量為202.36萬(wàn)噸，周度增加4.42萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.23%，同比下降7.93%。其中豆油庫(kù)存為101.51萬(wàn)噸，周度下降5.40萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.05%，同比下降5.22%；食用棕油庫(kù)存為71.43萬(wàn)噸，周度增加5.59萬(wàn)噸，環(huán)比增加8.49%，同比增加96.07%；菜油庫(kù)存為29.43萬(wàn)噸，周度增加4.23萬(wàn)噸，環(huán)比增加16.79%，同比下降61.41%
現(xiàn)貨方面：截止3月2日，張家港豆油現(xiàn)貨均價(jià)8650元/噸，環(huán)比上漲20元/噸；基差390元/噸，環(huán)比下跌14元/噸；廣東棕櫚油現(xiàn)貨均價(jià)8850元/噸，環(huán)比上漲70元/噸，基差-48元/噸，環(huán)比下跌48元/噸。棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)為-212.6元/噸。江蘇地區(qū)四級(jí)菜油現(xiàn)貨價(jià)格9820元/噸，環(huán)比下跌20元/噸，基差635元/噸，環(huán)比下跌20元/噸。
油粕比：截止到3月2日，主力豆油和豆粕合約油粕比2.92
【市場(chǎng)邏輯】
外盤方面：國(guó)際原油強(qiáng)沖之后引發(fā)一定獲利了結(jié)，油價(jià)回補(bǔ)跳空缺口，美豆油階段性新高后回落。馬棕櫚油基本面上出口疲軟可能會(huì)抵消產(chǎn)量下降幅度，預(yù)期2月末庫(kù)存下降幅度有限，這可能會(huì)抑制盤面的上漲空間，疊加3月產(chǎn)量恢復(fù)季節(jié)性增長(zhǎng)的潛在利空打壓。現(xiàn)貨隨盤上漲，基差報(bào)價(jià)穩(wěn)中下跌，下游貿(mào)易商補(bǔ)貨結(jié)束，油脂市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)的需求淡季。上周工廠開(kāi)機(jī)率提升，但是僅僅在25%左右，豆油產(chǎn)出有限，貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)，因此上周末工廠豆油庫(kù)存仍在減少。雖周末商務(wù)部對(duì)原產(chǎn)于加拿大進(jìn)口油菜籽加征5.9%的反傾銷稅，但由于中東沖突的迅速升級(jí)，早間開(kāi)盤美原油期價(jià)漲幅超8%，將大幅提振國(guó)內(nèi)植物油市場(chǎng)。預(yù)計(jì)鄭油期價(jià)不排除有上探日線上軌的可能?，F(xiàn)貨方面，遠(yuǎn)月菜油基差報(bào)價(jià)繼續(xù)走跌，市場(chǎng)供應(yīng)逐漸由緊張轉(zhuǎn)向?qū)捤?。綜合以上分析，宏觀推動(dòng)主導(dǎo)，植物油預(yù)計(jì)走勢(shì)偏強(qiáng)為主，已有多單鎖定獲利部分減持，新多單等待回調(diào)后的新買點(diǎn)。
【交易策略】
單邊方面：油脂已有多單鎖定獲利減持，新多單等待回調(diào)后的新買點(diǎn)。Y2605合約壓力位8560，支撐位7400；Y2609合約壓力位8692，支撐位7370；P2605合約壓力位9418，支撐位7940；P2609合約壓力位9696，支撐位7880；OI2605合約壓力位9544，支撐位8250；OI2609合約壓力位9400，支撐位8400。
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