>> 國(guó)泰君安期貨-集運(yùn)指數(shù)(歐線)：繼續(xù)關(guān)注短線上行風(fēng)險(xiǎn)-260303
| 上傳日期： |
2026/3/3 |
大?。?/td>
| 880KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
鄭玉潔，黃柳楠 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
【宏觀新聞】（資料來(lái)源：金十?dāng)?shù)據(jù)、財(cái)聯(lián)社、央視新聞）
1.財(cái)聯(lián)社3月2日電，伊朗最高國(guó)家安全委員會(huì)秘書拉里賈尼當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月2日下午向外界表示，“與美國(guó)不同，伊朗已經(jīng)為一場(chǎng)長(zhǎng)期戰(zhàn)爭(zhēng)做好了準(zhǔn)備”。拉里賈尼說(shuō)，伊朗將不惜一切代價(jià)保護(hù)本國(guó)民眾和六千年的文明，并;“讓敵人為他們的錯(cuò)判而感到后悔”。
2.伊朗開展“真實(shí)承諾-4”行動(dòng)第13輪攻擊。金十?dāng)?shù)據(jù)3月3日訊，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月3日，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)公共關(guān)系部宣布，其海軍無(wú)人機(jī)部隊(duì)對(duì)位于科威特的“阿里夫詹”美軍基地發(fā)起了“真實(shí)承諾-4”行動(dòng)的第13輪攻擊。
3.阿聯(lián)酋國(guó)防部：阿聯(lián)酋防空系統(tǒng)正在應(yīng)對(duì)來(lái)自伊朗的新一輪彈道導(dǎo)彈襲擊。
4.市場(chǎng)消息：卡塔爾首都多哈和阿聯(lián)酋首都阿布扎比傳出爆炸聲。
5.以交通部長(zhǎng)稱計(jì)劃下周開始分階段重新開放領(lǐng)空。金十?dāng)?shù)據(jù)3月3日訊，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月2日，以色列交通部長(zhǎng)米麗·雷格夫表示，以色列領(lǐng)空目前仍然關(guān)閉，但計(jì)劃從下周開始分階段逐步重新開放領(lǐng)空，具體時(shí)間取決于安全形勢(shì)的發(fā)展。
6.美國(guó)總統(tǒng)特朗普：擁有核武器的伊朗對(duì)美國(guó)而言是不可容忍的。這是我們最后一次最佳打擊機(jī)會(huì)。我們的目標(biāo)明確，包括了摧毀伊朗導(dǎo)彈能力。
7.美國(guó)總統(tǒng)特朗普：已擊毀10艘艦艇，我們已領(lǐng)先于此前的預(yù)期；我們將會(huì)輕松獲勝。我們此前預(yù)計(jì)將持續(xù)4到5周，但可能會(huì)更久。
8.美國(guó)誓言阻止伊朗擁核稱行動(dòng)進(jìn)展快于預(yù)期。金十?dāng)?shù)據(jù)3月3日訊，美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普周一表示，他已下令對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)襲擊，以阻止伊朗推進(jìn)核計(jì)劃以及一個(gè)“迅速發(fā)展”的彈道導(dǎo)彈項(xiàng)目。這是特朗普迄今為止就這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)表的最為詳盡的表態(tài)。特朗普表示，“這是我們最后、也是最好的出手機(jī)會(huì)?！碧乩势辗Q，軍事行動(dòng)的進(jìn)展“快于預(yù)期”，但未披露細(xì)節(jié)。特朗普說(shuō)，這場(chǎng)行動(dòng)的核心前提是阻止伊朗發(fā)展核武器，并挫敗其遠(yuǎn)程彈道導(dǎo)彈項(xiàng)目。特朗普說(shuō)，“一個(gè)擁有遠(yuǎn)程導(dǎo)彈和核武器的伊朗政權(quán)，將對(duì)中東構(gòu)成不可容忍的威脅，同時(shí)也將威脅美國(guó)人民的安全。”他表示，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的目標(biāo)包括摧毀伊朗的導(dǎo)彈能力、殲滅其海軍力量，以及阻止其擁有核武器。特朗普還稱，第三個(gè)目標(biāo)是美國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)的戰(zhàn)略方向——阻止伊朗在地區(qū)內(nèi)支持武裝組織。
9.巴林再次拉響防空警報(bào)呼吁民眾避險(xiǎn)。金十?dāng)?shù)據(jù)3月3日訊，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月2日晚間，巴林再次拉響防空警報(bào)。巴林內(nèi)政部發(fā)布通告，呼吁民眾保持冷靜并前往最近的安全地點(diǎn)。
10.以色列駐聯(lián)合國(guó)大使丹尼·達(dá)農(nóng)：我們希望會(huì)有新的伊朗領(lǐng)導(dǎo)層。
11.以色列軍方：打擊了伊朗火箭彈倉(cāng)庫(kù)和革命衛(wèi)隊(duì)設(shè)施。
12.以色列駐聯(lián)合國(guó)大使丹尼·達(dá)農(nóng)：我們的目標(biāo)很明確——不允許（伊朗）擁有核武器。
13.據(jù)沙特媒體Al Hadath：以色列官員表示，戰(zhàn)爭(zhēng)準(zhǔn)備工作將持續(xù)到下個(gè)月初。
在地緣溢價(jià)驅(qū)動(dòng)下，集運(yùn)指數(shù)（歐線）迎來(lái)漲停，多類地緣相關(guān)品種周一日內(nèi)走勢(shì)相似?；魻柲酒澓{及曼德海峽往來(lái)船只通航謹(jǐn)慎：主流集運(yùn)班輪公司暫停中東航線新訂艙業(yè)務(wù)；紅海航線部分船司持觀望態(tài)度、部分船司接受新訂艙；中東方向的在途船舶多采取降低航速、改道安全水域或指定庇護(hù)錨地等措施來(lái)規(guī)避地緣的不確定性。運(yùn)費(fèi)端，紅海、印巴航線提漲幅度領(lǐng)先其他航線。需求端來(lái)看，波斯灣及紅海附近的出口貿(mào)易面臨船期延遲與成本上升的雙重壓力。
地緣事件對(duì)集運(yùn)歐線現(xiàn)貨市場(chǎng)的傳導(dǎo)可分為情緒面和供需面。情緒面，班輪公司短期對(duì)多數(shù)航線的提漲情緒高漲。供需面的影響主要體現(xiàn)在運(yùn)力端，傳導(dǎo)路徑較長(zhǎng)，以去年6月中旬為期12天的伊朗地緣升級(jí)事件為例，彼時(shí)船期表未見歐線撤船去支援中東的案例。此次地緣烈度高于去年，需重點(diǎn)觀察沖突持續(xù)時(shí)長(zhǎng)及班輪公司運(yùn)力更改行為：若1~2周內(nèi)降溫，預(yù)估全球集運(yùn)地緣溢價(jià)會(huì)從高位回落、歐線回歸自身供需定價(jià)主導(dǎo)；若持續(xù)數(shù)周到數(shù)月拉鋸，霍爾木茲海峽與曼德海峽的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒊掷m(xù)受到威脅，屆時(shí)中東航線及紅海航線運(yùn)營(yíng)方案的調(diào)整變得尤為關(guān)鍵，將對(duì)全球運(yùn)力松緊程度產(chǎn)生影響。
歐線自身供需面：
?、傩枨蠖?，3~4月整體處于春節(jié)后的常規(guī)需求淡季。3月第二周未見大面積漏裝，下半月需求視元宵節(jié)后工廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度進(jìn)行恢復(fù)。光伏、電池產(chǎn)品的搶運(yùn)給予淡季裝載率邊際提升，但整體搶運(yùn)量較節(jié)前工廠預(yù)期有所下滑，部分廠家選擇優(yōu)先進(jìn)保稅倉(cāng)庫(kù)。
?、诠┙o端，周六地緣沖突爆發(fā)后，3月和4月歐線船期暫時(shí)未觀察到影響，3月周均運(yùn)力28.8萬(wàn)TEU/周，上/下半月分別為25.8和31.8萬(wàn)TEU/周，下半月市場(chǎng)整體運(yùn)力增量明顯；月度同比增速6.9%；4月周均運(yùn)力32.6萬(wàn)TEU/周，月度同比增速4.1%。
?、圻\(yùn)費(fèi)端，最新SCFIS現(xiàn)貨指數(shù)收于1463.40點(diǎn)，較上一周下跌7%，體現(xiàn)2月最后一周2060美元/FEU的運(yùn)費(fèi)中樞；3月第一周離港貨物的運(yùn)價(jià)以沿用為主。3月第二周，MSC提漲500至2640美元/FEU，YMLFP2和FE4航線2條船降200至1800美元/FEU收貨，此前OA聯(lián)盟提漲150至2380美元/FEU附近、馬士基降100美元/FEU至1900美元/FEU；可見船司定價(jià)策略出現(xiàn)分化，最新周度
|
|
