>> 銀河期貨-金融衍生品日?qǐng)?bào)-260302
| 上傳日期： |
2026/3/2 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
孫鋒，沈忱 |
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一、財(cái)經(jīng)要聞
1.外交部：霍爾木茲海峽及其附近水域是重要的國際貨物和能源貿(mào)易通道，維護(hù)這一地區(qū)的安全穩(wěn)定，符合國際社會(huì)的共同利益。中方敦促各方立即停止軍事行動(dòng)，避免緊張事態(tài)進(jìn)一步升級(jí)，防止地區(qū)局勢(shì)動(dòng)蕩對(duì)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成更大的影響。
2.數(shù)據(jù)顯示，周一南向資金凈買入超162億港元。
3.央行公告稱，3月2日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了190億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日無逆回購到期，據(jù)此計(jì)算，單日凈投放190億元。
4.美國總統(tǒng)特朗普：對(duì)伊朗軍事行動(dòng)可能持續(xù)4周。
二、投資邏輯
股指期貨：周一股指表現(xiàn)分化，至收盤，上證50指數(shù)漲0.23%，滬深300指數(shù)漲0.38%，中證500指數(shù)微跌0.12點(diǎn)，中證1000指數(shù)跌0.98%，全市場(chǎng)成交額為3.045萬億元。
股指早盤震蕩，低開后翻紅又再度回落，10點(diǎn)半后展開反彈，大型指數(shù)紛紛翻紅，上證指數(shù)最高達(dá)4188.77點(diǎn)，逼近前期高點(diǎn)。兩市個(gè)股跌多漲少，1142家上漲，4282家下跌。油服、油氣板塊領(lǐng)漲市場(chǎng)，貴金屬、航天裝備、軍貿(mào)、化工等板塊紛紛表現(xiàn)，AI應(yīng)用、油氣、航空等板塊下跌。
股指期貨跌多漲少，至收盤，主力合約IH2603漲0.08%，IF2603漲0.07%，IC2603跌0.07%，IM2603跌1.15%。各品種基差小幅下行。IM、IC、IF和IH成交分別增加45%、37.9%、57%和44.3%；持倉分別增加4.8%、4%、4.8%和4.4%。
面對(duì)突發(fā)事件，A股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。受美以突襲伊朗影響，A股跳空低開，但早盤震蕩后就顯示出強(qiáng)勢(shì)特征。一是A股不受港股和亞太其他地區(qū)市場(chǎng)影響，整體保持紅盤。二是油服、油氣、油輪、貴金屬、軍工等受驅(qū)動(dòng)板塊大漲，中海油、中石油和中石化三家大市值公司基本漲停，銀行股整體放量上漲，中際旭創(chuàng)、新易盛低開高走，大市值高關(guān)注度公司紅盤，市場(chǎng)做多力量充足。三是市場(chǎng)成交放大，多空博弈，微盤股下跌，主要指數(shù)強(qiáng)勢(shì)，風(fēng)格有轉(zhuǎn)向可能，但整體仍保持強(qiáng)勢(shì)。因此，股指仍有望保持震蕩上行趨勢(shì)。
國債期貨：周一國債期貨收盤全線上漲，30年期主力合約漲0.55%，10年期主力合約漲0.13%，5年期主力合約漲0.09%，2年期主力合約漲0.02%?，F(xiàn)券方面，銀行間主要期限國債活躍券收益率多數(shù)小幅下行不足1bp。
央行凈投放190億元短期流動(dòng)性，月初市場(chǎng)資金面整體趨松。銀存間主要期限質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率多數(shù)回落，其中隔夜、7天期資金價(jià)格分別為1.3115%、1.4639%，分別較上個(gè)交易日下行0.74bp、3.95bp。
受周末地緣擾動(dòng)影響，周一期債盤面收盤普漲，長端表現(xiàn)更顯偏強(qiáng)。后續(xù)來看，短期內(nèi)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒抬升對(duì)債市較為友好，但中期維度，需關(guān)注此次事件后續(xù)發(fā)展對(duì)能源價(jià)格走勢(shì)的影響?；厮輾v史來看，若戰(zhàn)爭對(duì)供給端的沖擊持續(xù)，易形成“滯脹”局面，對(duì)股債走勢(shì)均將有所不利。另外，本周“兩會(huì)”也即將召開，年內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，財(cái)政力度和方向等信息明確前，債市情緒可能也將相對(duì)偏謹(jǐn)慎。
操作上，前期T合約多單建議逢高部分止盈。繼續(xù)關(guān)注海外地緣事件發(fā)展以及國內(nèi)“兩會(huì)”相關(guān)消息。
交易策略：股指期貨，逢低做多；國債期貨，前期T合約多單建議逢高部分止盈
風(fēng)險(xiǎn)因素：內(nèi)、外政策變化超預(yù)期，地緣政治因素，通脹超預(yù)期
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