>> 廣發(fā)期貨-周報(bào)觀點(diǎn)匯總-260301
| 上傳日期： |
2026/3/1 |
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| 格式： |
pdf 共22頁(yè) |
來(lái)源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
曹劍蘭 |
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兩粕
國(guó)內(nèi)豆粕偏強(qiáng)，美豆高位震蕩。巴西港口裝運(yùn)受阻，生柴預(yù)期利好，疊加國(guó)內(nèi)通關(guān)市場(chǎng)延長(zhǎng)預(yù)期，導(dǎo)致市場(chǎng)擔(dān)憂情緒加重。但當(dāng)前巴西大豆豐產(chǎn)維持強(qiáng)預(yù)期，疊加美豆新作或有面積增長(zhǎng)，上方有壓力。美豆要維持強(qiáng)勢(shì)，還需看到國(guó)內(nèi)采購(gòu)的進(jìn)一步確認(rèn)。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨寬松格局延續(xù)，大豆及豆粕庫(kù)存雖持續(xù)下滑，但絕對(duì)庫(kù)存仍在高位，下游庫(kù)存充足，節(jié)后供銷將逐步恢復(fù)，關(guān)注節(jié)后下游提貨節(jié)奏。目前供需寬松格局下，豆粕有壓力，基差回落。關(guān)注階段性到港節(jié)奏，或單邊有帶動(dòng)。
油脂
豆油方面，美國(guó)環(huán)境保護(hù)署（EPA）25日向白宮管理和預(yù)算辦公室提交了2026年生物燃料強(qiáng)制令，供其審查。報(bào)道顯示，EPA計(jì)劃將此前小型煉油廠豁免的一半生物燃料義務(wù)轉(zhuǎn)移到大型煉油廠。美國(guó)豆油的工業(yè)用量可能增加，提振了豆油市場(chǎng)。傳言稱舟山海關(guān)對(duì)南美豆放行從20天延長(zhǎng)至25天，山東方面通知，海關(guān)對(duì)南美豆放行時(shí)間也從原來(lái)的15天延長(zhǎng)至20天，但是也有市場(chǎng)人士解讀這是為儲(chǔ)備大豆拍賣做準(zhǔn)備，因此傳言影響力有限，市場(chǎng)等待美生柴政策指引。
棕櫚油方面，馬棕短線仍會(huì)反復(fù)地測(cè)試4000令吉的支撐作用。受基本面上出口下降不足以低消產(chǎn)量下降幅度的擔(dān)憂影響，密切地關(guān)注下周馬棕能否有效地站穩(wěn)4000令吉之上。目前基本面上仍有庫(kù)存預(yù)期、齋月影響以及3月產(chǎn)量恢復(fù)季節(jié)性增長(zhǎng)的題材。連棕期貨市場(chǎng)節(jié)后維持區(qū)間震蕩整理走勢(shì)，短線仍會(huì)維持在8700-8800元區(qū)間整理。
菜油方面，周末商務(wù)部發(fā)布公告對(duì)原產(chǎn)自于加拿大油菜籽加征5.9%的反傾銷稅，但已被市場(chǎng)充分計(jì)價(jià)過(guò)，且國(guó)際地緣沖突升級(jí)，將繼續(xù)限制鄭油下方空間，上方關(guān)注9300-9400元壓力位?，F(xiàn)貨方面，東莞中糧及欽州中糧開機(jī)壓榨澳洲菜籽，包括遠(yuǎn)月進(jìn)口迪拜菜油買船數(shù)量增加，國(guó)內(nèi)供應(yīng)將逐步由緊張轉(zhuǎn)變?yōu)閷捤桑识?jí)菜油基差報(bào)價(jià)繼續(xù)小幅走低
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