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行業(yè)消息
　　1.美國2月ISM制造業(yè)PMI環(huán)比微幅回落至52.4。疊加伊朗沖突推升油價(jià)，成本壓力料進(jìn)一步加劇。標(biāo)普全球美國制造業(yè)PMI卻降至51.6的七個(gè)月低點(diǎn)，兩項(xiàng)調(diào)查出現(xiàn)分歧。就業(yè)指數(shù)升至48.8的一年高點(diǎn)，釋放積極信號。2.特朗普本周一稱對伊打擊“大浪潮”還未開始，對伊行動(dòng)可能持續(xù)四五周，已做好時(shí)長遠(yuǎn)超此期限的準(zhǔn)備。
　　觀點(diǎn)總結(jié)
　　宏觀面，美國2月ISM制造業(yè)指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月擴(kuò)張，價(jià)格指數(shù)飆升至近四年新高，伊朗沖突或?qū)⒃偬硗泬毫Α；久?，上游鋅礦進(jìn)口量高位，但國內(nèi)鋅礦年末減產(chǎn)；國內(nèi)煉廠采購國產(chǎn)礦競爭加大，國內(nèi)外加工費(fèi)均明顯下跌，國內(nèi)煉廠利潤收縮，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將繼續(xù)受限。不過近期倫鋅價(jià)格回調(diào)，滬倫比值回升，出口窗口存在重新關(guān)閉可能。需求端，下游市場逐步轉(zhuǎn)向淡季，地產(chǎn)板塊構(gòu)成拖累，基建、家電板塊也呈現(xiàn)走弱，而汽車等領(lǐng)域政策支持帶來部分亮點(diǎn)。下游市場以逢低按需采購為主，近期鋅價(jià)回落，下游采購依舊偏淡，現(xiàn)貨升水低位，國內(nèi)社會庫存大幅增加；LME鋅庫存小幅下降，現(xiàn)貨升水維持低位。技術(shù)面，持倉減量價(jià)格調(diào)整，多空交投轉(zhuǎn)淡。觀點(diǎn)參考：預(yù)計(jì)滬鋅震蕩調(diào)整，維持區(qū)間運(yùn)行，關(guān)注2.4-2.5。