>> 瑞達期貨-滬銅產業(yè)日報-260305
| 上傳日期： |
2026/3/5 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1、政府工作報告說，一年來，我國發(fā)展向新向優(yōu)、彰顯蓬勃活力。新質生產力穩(wěn)步發(fā)展，科技創(chuàng)新成果豐碩，人工智能、生物醫(yī)藥、機器人、量子科技等研發(fā)應用走在世界前列，芯片自主研發(fā)有了新突破，天問二號開啟“追星”之旅，北斗規(guī)模應用全面拓展，雅下水電工程開工建設，首艘國產電磁彈射型航母福建艦正式入列，國產大模型引領全球開源生態(tài)。產業(yè)結構持續(xù)優(yōu)化，高技術制造業(yè)、裝備制造業(yè)增加值分別增長9.4%、9.2%，工業(yè)機器人、集成電路產量分別增長28%、10.9%，新能源汽車年產量超過1600萬輛，電動汽車充電設施突破2000萬個。單位國內生產總值能耗降低5.1%，生態(tài)環(huán)境質量持續(xù)改善。
2、十四屆全國人大四次會議3月4日舉行首場新聞發(fā)布會。大會發(fā)言人婁勤儉表示，“十五五”規(guī)劃綱要草案將提請大會審查批準并公布實施，今年將堅持擴大內需這個戰(zhàn)略基點，大力提振消費，制定托育服務法等法律，黨和國家促進民營經濟發(fā)展的基本方針政策不能變也不會變，中央將出臺更多惠港政策措施。婁勤儉回應國際熱點問題及中國對外政策新動向時表示，中美應相互尊重，和平共處，合作共贏；中歐經貿關系的本質是優(yōu)勢互補，互利共贏，對華合作有利于歐洲發(fā)展經濟；中方高度關注伊朗局勢，呼吁軍事行動立即停止，恢復對話談判，維護中東地區(qū)和平穩(wěn)定。
3、美國財政部長貝森特表示，關稅稅率很快就會恢復到最高法院否決特朗普對等關稅之前的水平。被問及美國何時正式采用15%的全球關稅稅率時，他表示“可能在本周的某個時候”。
4、受春節(jié)假期等因素影響，中國2月官方制造業(yè)PMI為49.0%，環(huán)比下降0.3個百分點；非制造業(yè)PMI為49.5%，上升0.1個百分點；綜合PMI產出指數為49.5%，下降0.3個百分點。
5、中國2月標普制造業(yè)PMI為52.1，預期50.2，前值50.3；服務業(yè)PMI56.7，預期52.3，前值52.3；綜合PMI55.4，前值51.6。
觀點總結
滬銅主力合約低位震蕩，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強。基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數運行于負值區(qū)間，銅精礦全球供應或將持續(xù)偏緊態(tài)勢，加之地緣政治沖突的影響，原料成本支撐邏輯仍偏強。供給端，節(jié)后復工復產或將令國內電解銅開工率將相較節(jié)前出現(xiàn)明顯回升。加之國內銅溢價較優(yōu)，下游復工亦將帶動部分進口需求提升，進口窗口或將打開，國內銅供給量有所提升。需求端，長假結束后下游亦將步入復工復產節(jié)奏，隨著“金三銀四”傳統(tǒng)消費旺季節(jié)點的到來，下游各銅材開工預計將逐漸增長。整體來看，滬銅基本面或處于供需回升的階段，國內庫存季節(jié)性累庫但速率或逐步放緩。期權方面，平值期權持倉購沽比為1.41，環(huán)比-0.1124，期權市場情緒偏多頭，隱含波動率略降。技術上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，綠柱略走擴。觀點總結，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風險。
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