>> 光大證券-汽車和汽車零部件行業(yè)2026年政府工作報告精神學(xué)習(xí)：以舊換新啟新程，具身智能筑未來-260305
| 上傳日期： |
2026/3/5 |
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| 267KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
殷中樞，郝騫，宋黎超 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：2026年3月5日十四屆全國人大四次會議開幕，國務(wù)院總理李強向大會作政府工作報告。
2026年政府工作任務(wù)提出“培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)”，關(guān)注氫能和核聚變能。
未來能源是未來產(chǎn)業(yè)的重要一環(huán)，此前二十屆四中全會審議通過的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》亦提出前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)，其中包括氫能和核聚變能。
氫氨醇行業(yè)頂層政策持續(xù)加碼、產(chǎn)業(yè)落地節(jié)奏穩(wěn)步推進，正迎來政策與產(chǎn)業(yè)共振的黃金發(fā)展期?？春脷浒贝冀y(tǒng)籌、規(guī)模化、超前建設(shè)，其作為新能源消納和綠電非電領(lǐng)域應(yīng)用的重要方向，有望獲得更多投資。
我國核聚變領(lǐng)域?qū)⑦~入技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)布局的快速發(fā)展期，可控核聚變項目招標(biāo)與工程建設(shè)有望加速釋放，長期發(fā)展值得期待。
對單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放提出目標(biāo)：2026年降低3.8%左右，“十五五”期間累計降低17%。
此前《加快構(gòu)建碳排放雙控制度體系工作方案》提出，“十五五”期間，碳排放強度降低成為國民經(jīng)濟和社會發(fā)展約束性指標(biāo)，開展碳排放總量核算工作，不再將能耗強度作為約束性指標(biāo)。國家層面的考核指揮棒從“能耗雙控”向“碳排放雙控”（強度和總量雙控）轉(zhuǎn)變，更有利于實現(xiàn)2030年碳達峰的目標(biāo)。
單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放在“十五五”期間累計降低17%的目標(biāo)對應(yīng)年均降低約3.7%，我們認(rèn)為實現(xiàn)2026年降低3.8%左右的預(yù)期目標(biāo)或需配合工業(yè)端發(fā)力，綠電的“非電化應(yīng)用”有望充分受益。
2026年政府工作任務(wù)還提出“實施超大規(guī)模智算集群、算電協(xié)同等新基建工程”、“大力發(fā)展綠色低碳經(jīng)濟”。
算電協(xié)同方面，在“東數(shù)西算”工程與系列產(chǎn)業(yè)政策的推動下，我國已構(gòu)建起算電協(xié)同的頂層設(shè)計與落地路徑，并逐步完善“直供為主、主網(wǎng)托底”的新型供能架構(gòu)，推動算力樞紐與新能源基地協(xié)同布局，在此背景下多家電力運營商正積極布局“算電”協(xié)同以開拓第二成長曲線。
綠色低碳經(jīng)濟方面，具體包括：1）實施重點行業(yè)提質(zhì)降本降碳行動，深入推進零碳園區(qū)和工廠建設(shè)；2）設(shè)立國家低碳轉(zhuǎn)型基金，培育氫能、綠色燃料等新增長點；3）有力有效管控高耗能高排放項目，加快淘汰落后產(chǎn)能。
投資建議：1）持續(xù)看好氫氨醇，建議關(guān)注華電科工、電投綠能、金風(fēng)科技（A+H）、嘉澤新能、中國天楹、雙良節(jié)能等；2）算電協(xié)同方面，建議關(guān)注布局“算電”業(yè)務(wù)、估值具備配置性價比的金開新能、福能股份等；3）看好綠電直連、零碳園區(qū)相關(guān)電力設(shè)備投資，建議關(guān)注國能日新、安科瑞等。
風(fēng)險分析：政策執(zhí)行力度不及預(yù)期；綠氫降本速度不及預(yù)期；技術(shù)路線不確定性。
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