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市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
　　價(jià)格與基差方面，L主力合約收盤價(jià)為7393元/噸（+38），PP主力合約收盤價(jià)為7458元/噸（-48），LL華北現(xiàn)貨為7220元/噸（+70），LL華東現(xiàn)貨為7300元/噸（+100），PP華東現(xiàn)貨為7450元/噸（+150），LL華北基差為-173元/噸（+32），LL華東基差為-93元/噸（+62），PP華東基差為-8元/噸（+198）。
　　上游供應(yīng)方面，PE開工率為86.9%（-1.0%），PP開工率為74.4%（-1.1%）。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)方面，PE油制生產(chǎn)利潤(rùn)為-605.0元/噸（+68.0），PP油制生產(chǎn)利潤(rùn)為-745.0元/噸（+68.0），PDH制PP生產(chǎn)利潤(rùn)為-1885.4元/噸（-32.5）。
　　進(jìn)出口方面，LL進(jìn)口利潤(rùn)為-279.0元/噸（-558.6），PP進(jìn)口利潤(rùn)為-553.6元/噸（-183.4），PP出口利潤(rùn)為-67.5美元/噸（+40.2）。
　　下游需求方面，PE下游農(nóng)膜開工率為18.9%（+8.8%），PE下游包裝膜開工率為40.3%（+15.6%），PP下游塑編開工率為37.7%（+8.4%），PP下游BOPP膜開工率為59.6%（+12.0%）。
　　市場(chǎng)分析
　　霍爾木茲海峽開始出現(xiàn)空油輪往哈爾克島運(yùn)輸原油，關(guān)注后續(xù)霍爾木茲海峽油輪運(yùn)輸?shù)幕謴?fù)情況，受此消息影響，化工板塊在下午收盤時(shí)快速回落，聚烯烴午后尾盤亦快速下跌。但當(dāng)前美伊沖突局勢(shì)未見緩和，原油、甲醇、丙烷等原料端供應(yīng)能否恢復(fù)仍有待考究，國(guó)內(nèi)烯烴企業(yè)存在防御性降負(fù)可能，目前福建聯(lián)合已開始降負(fù)，PE與PP等部分一體化產(chǎn)線臨時(shí)停車，華東某大型煉廠亦有降負(fù)動(dòng)作，關(guān)注后期實(shí)際供應(yīng)端減負(fù)程度。地緣沖突亦帶動(dòng)國(guó)際油價(jià)連續(xù)大幅上漲，外盤丙烷價(jià)格亦持續(xù)跟漲，成本端支撐增強(qiáng)進(jìn)一步提振聚烯烴價(jià)格。
　　PE方面，當(dāng)前上游3-4月計(jì)劃?rùn)z修偏少，除福建聯(lián)合外其他企業(yè)實(shí)際減負(fù)動(dòng)作仍等待兌現(xiàn)，PE開工仍處高位；需求端，PE下游節(jié)后復(fù)工開工回升，下游補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作跟進(jìn)，現(xiàn)貨價(jià)格亦持續(xù)上漲，后期關(guān)注PE地膜旺季復(fù)工后實(shí)際需求落地，上游石化庫(kù)存開始出現(xiàn)去庫(kù)；短期地緣擾動(dòng)造成成本端抬升及供應(yīng)端減量預(yù)期或持續(xù)推漲塑料價(jià)格。
　　PP方面，伊朗局勢(shì)對(duì)于海外PP供應(yīng)影響偏小，主要仍是成本端推漲及供應(yīng)端縮量主導(dǎo)，地緣繼續(xù)推升油價(jià)及丙烷價(jià)格，提升油制與PDH制PP成本支撐，PDH利潤(rùn)虧損進(jìn)一步加深，或?qū)е翽DH檢修高峰延續(xù)，部分油制工藝亦有減負(fù)動(dòng)作，關(guān)注后期油制及PDH制工藝進(jìn)一步減負(fù)程度。需求端，下游逐步復(fù)工，需求環(huán)比改善，現(xiàn)貨價(jià)格跟進(jìn)基差走強(qiáng)。短期成本抬升及供應(yīng)端縮量預(yù)期繼續(xù)提振價(jià)格。
　　策略
　　單邊：LLDPE、PP謹(jǐn)慎逢低做多套保；
　　跨期：無(wú)
　　跨品種：無(wú)
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　中東地緣局勢(shì)變化；原油價(jià)格波動(dòng)；外盤丙烷示弱；上游檢修不及預(yù)期