>> 財信證券-晨會紀要-260305
| 上傳日期： |
2026/3/5 |
大小： |
622KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
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作者： |
黃紅衛(wèi)，周劍 |
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財信研究觀點【市場策略】大盤縮量調(diào)整，電網(wǎng)設(shè)備板塊逆勢走強
葉彬（S0530523080001）
一、市場層面
根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)：
?。?）分市場來看，代表全部A股的萬得全A指數(shù)跌0.69%，收于6662.93點；代表藍籌股的上證指數(shù)跌0.98%，收于4082.47點；代表硬科技的科創(chuàng)50指數(shù)跌0.49%，收于1381.56點；代表創(chuàng)新成長的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌1.41%，收于3164.37點；代表創(chuàng)新型中小企業(yè)的北證50指數(shù)跌0.26%，收于1411.45點?？傮w來看，創(chuàng)新型中小企業(yè)風格表現(xiàn)居前，但創(chuàng)新成長板塊風格表現(xiàn)靠后。
?。?）分規(guī)模來看，代表超大盤股的上證50指數(shù)跌1.33%，收于2974.21點；代表大盤股的中證A100指數(shù)跌1.07%，收于4492.11點；代表中大盤股的滬深300指數(shù)跌1.14%，收于4602.62點；代表中盤股的中證500指數(shù)跌0.39%，收于8248.95點；代表小盤股的中證1000指數(shù)跌0.59%，收于8094.52點；代表小微盤股的中證2000指數(shù)跌0.06%，收于3419.57點?？傮w來看，小微盤股板塊風格表現(xiàn)居前，但超大盤股板塊風格表現(xiàn)居后。
?。?）分行業(yè)來看，國防軍工、農(nóng)林牧漁、電力設(shè)備表現(xiàn)居前，非銀金融、石油石化、交通運輸表現(xiàn)靠后。
二、資金層面
根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，萬得全A指數(shù)共有1743家公司上漲，共有3638家公司下跌，其中漲停公司46家，跌停公司27家，全市場成交額23879.42億元，較前一交易日減少7696.16億元。
三、市場策略
大盤縮量調(diào)整，電網(wǎng)設(shè)備板塊逆勢走強。中東局勢尚不明朗，全球市場持續(xù)動蕩，隔夜美股三大指數(shù)收跌，當日亞太市場繼續(xù)下挫，日經(jīng)225跌超3%，韓國綜合指數(shù)跌超12%。當日A股走勢類似于前一交易日，在外圍市場擾動下低開，早盤一度向上修復，但面臨壓力位附近時，由于后續(xù)成交量不足，大盤重新轉(zhuǎn)弱。盤面上，電網(wǎng)設(shè)備板塊走強，存儲芯片板塊反彈，而紅利方向偏弱。具體來看：
（1）電網(wǎng)設(shè)備板塊走強。電網(wǎng)建設(shè)海內(nèi)外利好較多，據(jù)財聯(lián)社報道：海外方面，過去數(shù)月內(nèi)，美國三大區(qū)域電網(wǎng)運營商相繼獲批了總計750億美元的輸電擴容項目，核心是建設(shè)一批765千伏超高壓線路，將成為美國史上規(guī)模最大、輸電能力最強的電力線路；國內(nèi)方面，國家電網(wǎng)發(fā)布服務新能源高質(zhì)量發(fā)展十項舉措，明確“十五五”4萬億元電網(wǎng)投資落地方向：保障年均2億千瓦新能源接網(wǎng)消納，推進15回特高壓投產(chǎn)、配網(wǎng)增容9億千伏安以上，2026年存量回購投資增超50%。受此消息提振，市場對國內(nèi)電網(wǎng)設(shè)備出口和內(nèi)需預期均提升，當日該板塊率先拉升，其中特高壓方向領(lǐng)漲；往后看，在全球電力建設(shè)加速的背景下，該板塊基本面仍整體向好，可繼續(xù)逢低關(guān)注其趨勢性行情。
（2）存儲芯片板塊反彈。據(jù)財聯(lián)社報道，佰維存儲公告稱，公司2025年實現(xiàn)營業(yè)收入112.96億元，同比增長68.72%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤8.67億元，同比增長437.56%；預計2026年1-2月實現(xiàn)營業(yè)收入40億元至45億元，同比增長340%至395%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為15億元至18億元，同比扭虧為盈。受此消息刺激，當日存儲芯片板塊迎來反彈，但全天呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢，短期反彈持續(xù)性有待觀察，不過目前行業(yè)整體景氣度較高，中長期仍存在趨勢性機會。
總體來看，前一交易日大盤放量下跌后，市場震蕩上行趨勢被中斷，資金信心受到一定沖擊，當日大幅縮量，導致大盤繼續(xù)走弱。因此短期內(nèi)，仍需保持更多謹慎，建議合理控制倉位，密切關(guān)注海外宏觀動態(tài)變化，靜待指數(shù)層面出現(xiàn)明顯企穩(wěn)信號后再適當參與反彈行情。方向上，一是關(guān)注兩會政策可能利好的方向，重點關(guān)注商業(yè)航天、服務消費、統(tǒng)一大市場等板塊；二是中東局勢發(fā)酵催化的方向，重點關(guān)注油氣、海運、貴金屬等板塊；三是關(guān)注具備避險屬性的紅利板塊，重點關(guān)注銀行、保險、煤炭等板塊；四是關(guān)注“HALO交易”受益的方向，重點關(guān)注算力基建、資源類周期股、電力等板塊。中期來看，近期海外宏觀事件影響加大，預計趨勢性行情仍需等待，春節(jié)后至4月底之前，市場大概率以寬幅震蕩為主，波動幅度可能加大，建議合理控制倉位，靜待市場自發(fā)拐點信號出現(xiàn)。
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