>> 華泰期貨-果蔬品日報：蘋果優(yōu)果供給偏緊，紅棗消費步入淡季-260311
| 上傳日期： |
2026/3/11 |
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| 2037KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨,白旭宇 |
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蘋果觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤蘋果2605合約10303元/噸，較前一日變動+16元/噸，幅度+0.16%?，F(xiàn)貨方面，山東棲霞80#一二級晚富士價格4.00元/斤，較前一日變動+0.00元/斤，現(xiàn)貨基差AP05-2303，較前一日變動-16；陜西洛川70#以上半商品晚富士價格4.20元/斤，較前一日變動+0.00元/斤，現(xiàn)貨基差AP05-1903，較前一日變動-16。
近期市場資訊，蘋果市場運行以穩(wěn)為主，交易維持兩級分化狀態(tài)，整體交易氛圍西強東弱。西北地區(qū)好貨采購積極性尚可，部分莊靜秦產(chǎn)區(qū)客戶轉移至慶陽、陜西尋找好貨。山東產(chǎn)區(qū)成交一般，目前果農(nóng)一般貨源整體價格穩(wěn)定。銷區(qū)市場到車量有所下降，走貨一般。棲霞80#一二級片紅果農(nóng)貨3.2-4.5元/斤，80#統(tǒng)貨2.5-3元/斤附近。陜西洛川產(chǎn)區(qū)果農(nóng)統(tǒng)貨出庫價格3.5-4.0元/斤，半商品出庫價格4.0-4.4元/斤。甘肅產(chǎn)區(qū)靜寧果農(nóng)半商品5-7.5元/斤，果農(nóng)一般通貨出庫價格3.7-5元/斤不等。
市場分析
昨日蘋果期價窄幅震蕩。當前蘋果市場呈現(xiàn)顯著的結構性分化，優(yōu)質(zhì)好貨與一般統(tǒng)貨走勢迥異，整體交易氛圍一般，但基本面偏強。庫存方面，全國冷庫庫存處于歷史同期次低位，且優(yōu)果率不佳導致可交割好貨占比偏低。分產(chǎn)區(qū)來看，節(jié)后西北產(chǎn)區(qū)需求較好，價格偏強；山東產(chǎn)區(qū)因質(zhì)量偏差、庫存偏高，走貨壓力較大。銷區(qū)市場表現(xiàn)平穩(wěn)，高價貨源向下傳導順暢度有限。市場博弈重心正從供給端轉向消費驗證與新季天氣擾動，低庫存與結構性矛盾為近月合約提供韌性，而遠月合約則受未來產(chǎn)量預期影響，波動或將加劇。后續(xù)需重點關注去庫節(jié)奏及產(chǎn)區(qū)天氣變化。
策略
中性。
風險
去庫速度、異常天氣情況、低價替代水果競爭
紅棗觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤紅棗2605合約8985元/噸，較前一日變動-75元/噸，幅度-0.83%?，F(xiàn)貨方面，河北一級灰棗現(xiàn)貨價格7.90元/公斤，較前一日變動+0.00元/公斤，現(xiàn)貨基差CJ05-1085，較前一日變動+75。
近期市場資訊，2025產(chǎn)季新疆灰棗收購區(qū)間價格參考5.00-6.50元/公斤，其中阿克蘇地區(qū)通貨主流價格參考5.00-5.30元/公斤，阿拉爾地區(qū)通貨主流價格參考5.20-5.80元/公斤，喀什團場成交價格參考6.20-6.40元/公斤，麥蓋提地區(qū)價格參考6.00-6.30元/公斤，產(chǎn)區(qū)原料收購以質(zhì)論價，年后返疆復購客商零星，持貨商出貨積極性較高。3月9日，河北崔爾莊市場價格穩(wěn)定，近期市場到貨增多，從到貨結構看多為等外及部分陳貨成品，到貨成品質(zhì)量一般價格低于市場主流價格，下游按需采購。廣東如意坊市場到貨2車，價格以穩(wěn)為主，客商根據(jù)需求按需拿貨，市場成交一般。
市場分析
昨日紅棗期價窄幅震蕩。當前紅棗市場處于消費淡季與高庫存壓力并存的階段，供需格局整體偏寬松。節(jié)后市場恢復緩慢，下游補貨力度一般，現(xiàn)貨價格維持在近年低位，高庫存去化基本停滯，對價格形成持續(xù)壓制。盡管近期受外圍市場情緒轉暖及低估值吸引資金流入影響，期價出現(xiàn)底部減倉反彈，但上方受制于套保壓力和疲弱需求，反彈高度有限。產(chǎn)區(qū)新季收購進入尾聲，采購積極性減弱，市場關注點聚焦于需求端。整體看，在供需寬松格局難改的背景下，紅棗期價缺乏明確驅動，預計將維持低位震蕩，后續(xù)需密切關注現(xiàn)貨去庫速度及新季天氣情況。
策略
中性。
風險
庫存去化不及預期風險、產(chǎn)區(qū)天氣狀況、宏觀情緒與資金流動情況
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