>> 華泰期貨-黑色建材日報(玻堿合金)：市場情緒有所趨緩，黑色商品震蕩盤整-260312
| 上傳日期： |
2026/3/12 |
大小： |
3060KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄺志鵬，余彩云，劉國梁 |
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玻璃純堿：供需矛盾持續(xù)，玻堿盤面走強
市場分析
玻璃方面：昨日玻璃期貨盤面大幅上漲?，F(xiàn)貨方面，價格企穩(wěn)，市場成交以剛需為主。
供需與邏輯：短期來看，浮法玻璃產(chǎn)量小幅回升，沙河地區(qū)產(chǎn)線仍有點火預期，供應端壓力持續(xù)存在。下游深加工企業(yè)雖逐步復工，但庫存處于高位，去庫節(jié)奏仍依賴下游全面復工進度。近期中東局勢擾動國際能源價格，進而影響玻璃市場。后期關注能源價格走勢、玻璃產(chǎn)線冷修和旺季需求情況。
純堿方面：昨日純堿期貨盤面震蕩上漲?，F(xiàn)貨方面，現(xiàn)貨市場報價趨于企穩(wěn)，成交量一般。
供需與邏輯：當前純堿供需格局未有明顯改善，隨著近期裝置恢復運行，供應端持續(xù)承壓。下游企業(yè)逐步復工，但多以低價剛需補庫為主，庫存去化節(jié)奏偏緩。近期中東局勢擾動國際能源價格，進而影響純堿市場。后期關注中東局勢、成本支撐、純堿新投產(chǎn)項目進展情況。
策略
玻璃方面：震蕩
純堿方面：震蕩偏弱
跨期：無
跨品種：無
風險
宏觀及房地產(chǎn)政策、浮法玻璃下游需求、純堿產(chǎn)線檢修和庫存變化等。
雙硅：市場情緒有所趨緩，雙硅期貨震蕩盤整
市場分析
硅錳方面：隨著中東地緣沖突趨緩消息不斷釋放，市場情緒有所趨緩，昨日硅錳期貨主力合約跟隨黑色板塊震蕩盤整?，F(xiàn)貨方面，硅錳市場震蕩運行，期貨先抑后揚，鋼廠新一輪采購即將展開，6517北方市場價格5800-5900元/噸，南方市場價格5850-5950元/噸。
供需與邏輯：原料端錳礦價格小幅上漲，從成本端推動硅錳價格上漲。但是南非和澳洲發(fā)運維持高位，錳礦供給相對寬松，隨著近期價格反彈，多個產(chǎn)區(qū)利潤顯著好轉，在硅錳整體供需相對寬松下，價格高度仍受壓制。持續(xù)關注錳礦成本支撐、庫存變化、硅錳倉單情況等。
硅鐵方面，昨日硅鐵期貨跟呈震蕩走勢。硅鐵市場略有調(diào)整，硅鐵市場略有調(diào)整，市場活躍度一般，硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5450-5600元/噸，75硅鐵價格報5950-6100元/噸。
供需與邏輯：伴隨硅鐵企業(yè)維持低負荷生產(chǎn)，硅鐵供給壓力有所下降，下游陸續(xù)復產(chǎn)提振硅鐵剛需，基本面有所改善。考慮到國內(nèi)電價有望進一步下移，疊加硅鐵整體產(chǎn)能偏寬松，硅鐵價格高度受到壓制。持續(xù)關注硅鐵產(chǎn)量、硅鐵庫存及產(chǎn)區(qū)電價政策。
策略
硅錳方面：震蕩
硅鐵方面：震蕩
風險
宏觀政策、產(chǎn)能利用率變化、港口錳礦庫存、鋼招及下游需求情況等。
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