>> 第一上海-博雷頓(1333.HK)礦山一站式綠色與智能作業(yè)綜合解決方案-260312
| 上傳日期： |
2026/3/12 |
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| 378KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
第一上海 |
| 評級： |
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作者： |
劉家暉 |
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投資要點：
公司是一家總部位于中國的電動工程機(jī)械提供商，設(shè)計、開發(fā)具有自動作業(yè)能力的電動工程機(jī)械并使其商業(yè)化，以及提供智能運營服務(wù)。公司亦設(shè)計及開發(fā)電動牽引車的動力系統(tǒng)成套件，并與制造商合作將該等車輛投放市場，是一家快速發(fā)展的電動寬體自卸車及裝載機(jī)制造商。
一站式綠色與智能作業(yè)綜合解決方案，覆蓋“電動設(shè)備+智能運營+光儲能源”：
公司以“光儲供能+電動運力+智能調(diào)度”三位一體，實現(xiàn)能源清潔化、裝備電動化、作業(yè)無人化、運營數(shù)字化，單礦綜合降本30%-50%、減碳90%以上，同時提升作業(yè)效率20%-40%。聚焦露天礦山（煤炭、金屬礦）核心場景，打造“中國技術(shù)+全球資源”的出海標(biāo)桿，搶占新能源工程機(jī)械與礦山智能化雙賽道紅利。
自動駕駛+遠(yuǎn)程操控+智能調(diào)度，商業(yè)化落地領(lǐng)先：
公司發(fā)展礦山自動駕駛技術(shù)，采用端到端自研智駕系統(tǒng)，2025年發(fā)布無駕駛室無人礦卡9M145E，實現(xiàn)“裝-運-排”全流程無人化。輕資產(chǎn)運營，提供“設(shè)備銷售+線控底盤+技術(shù)服務(wù)費”，避免重資產(chǎn)車隊投入，2025年上半年收入占比11%，毛利率5.8%。基于多模態(tài)大模型，實現(xiàn)車輛路徑優(yōu)化、能耗管理、故障預(yù)測，從“經(jīng)驗調(diào)度”轉(zhuǎn)向“算法調(diào)度”，綜合運營成本降低20%?？蛻魺o需大額前期投入，按“運力+能源+智能服務(wù)”付費，降低轉(zhuǎn)型門檻，快速復(fù)制。設(shè)備維保、電池回收、數(shù)據(jù)運營、能耗優(yōu)化，形成持續(xù)性收入，客戶終身價值（LTV）提升3倍以上。
通過“增資擴(kuò)股+股權(quán)轉(zhuǎn)讓”方式收購非洲金礦
博雷頓于2026年3月10日發(fā)布公告，宣布與塞拉利昂金礦企業(yè)GEOCENTRICINTERACTIONMININGCOMPANYLIMITED（下稱“目標(biāo)公司”）簽署投資框架協(xié)議，擬通過“增資擴(kuò)股+股權(quán)轉(zhuǎn)讓”分兩階段獲取目標(biāo)公司35%股權(quán)，正式布局非洲金礦資源，開啟“無人礦卡+礦產(chǎn)資源+零碳智慧礦山”的全新戰(zhàn)略賽道。交易前目標(biāo)公司初步估值5,880萬元，第一階段增資后估值提升至7,000萬元。金礦為儲量24噸的露天金礦，開采成本較低，預(yù)計26年中完成產(chǎn)能爬坡。
點評：
無人智能礦卡是裝備升級、能源轉(zhuǎn)型、自動駕駛?cè)笾骶€交匯的黃金賽道，2026年起滲透率加速、訂單放量、盈利改善，頭部企業(yè)憑借場景壁壘、客戶粘性與一體化能力，有望持續(xù)享受估值與業(yè)績雙擊。收購開采成本低的金礦，中長期將帶動公司利潤修復(fù)，營收進(jìn)一步增長。建議投資者關(guān)注公司發(fā)展。
風(fēng)險：行業(yè)競爭加劇與價格戰(zhàn)風(fēng)險；海外擴(kuò)張與政策、資源落地風(fēng)險；研發(fā)不及預(yù)期
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