>> 銀河證券-十五五規(guī)劃深度解讀：錨定戰(zhàn)略，馭勢主線-260313
| 上傳日期： |
2026/3/15 |
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| 11152KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
馬普凡,白拙樸 |
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核心觀點(diǎn)
2026年是“十五五”規(guī)劃（2026-2030年)的開局之年，五年規(guī)劃作為國家戰(zhàn)略的核心載體，其戰(zhàn)略目標(biāo)對經(jīng)濟(jì)具有提綱挈領(lǐng)的作用。從“十三五”到“十五五”規(guī)劃，經(jīng)濟(jì)核心動能發(fā)生根本性轉(zhuǎn)換，從依賴要素投入全面轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動和內(nèi)需拉動。其中，“科技自立自強(qiáng)”的地位急劇上升，從“十三五”的選項(xiàng)之一躍升為“十五五”的首要任務(wù)。
報(bào)告聚焦“十五五”規(guī)劃109項(xiàng)重大工程項(xiàng)目，梳理出五大核心領(lǐng)域與ETF投資的映射關(guān)系。規(guī)劃以引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、構(gòu)建現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系、推動綠色低碳轉(zhuǎn)型等為重點(diǎn),明確新能源、人工智能、國防軍工等關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)方向。2025年中國ETF市場規(guī)模突破6.02萬億元，資金凈流入1.16萬億元，其中債券ETF、跨境ETF為資金流入主力，科技類、科創(chuàng)類ETF產(chǎn)品快速擴(kuò)容，為投資者對接國家戰(zhàn)略提供了高效工具，形成了覆蓋六大領(lǐng)域、超115只相關(guān)ETF的投資圖譜。
報(bào)告針對規(guī)劃核心領(lǐng)域，系統(tǒng)分析了細(xì)分賽道ETF的投資價(jià)值與表現(xiàn)。在新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域，芯片半導(dǎo)體ETF、人工智能與算力ETF等表現(xiàn)亮眼，2025年1月至2026年3月回測累計(jì)收益率分別達(dá)70.22%、78.69%;新能源與儲能ETF憑借政策對“未來能源”的重點(diǎn)支持，同期累計(jì)收益率77.04%，年化夏普比率1.9688。民生與安全保障領(lǐng)域，醫(yī)療健康、創(chuàng)新藥及國防軍工ETF同樣展現(xiàn)配置價(jià)值，其中創(chuàng)新藥與生物科技ETF累計(jì)收益率43.56%，國防軍工ETF累計(jì)收益率47.88%，且最大回撤控制在15%左右，兼顧收益與風(fēng)險(xiǎn)平衡。
報(bào)告基于投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好，提出四類ETF配置策略。激進(jìn)型組合聚焦芯片、機(jī)器人等賽道，回測累計(jì)收益率44.75%;成長型組合以新能源、醫(yī)療為核心，累計(jì)收益率38.26%;平衡型組合配置寬基與醫(yī)藥、新能源ETF，累計(jì)收益率24.50%，最大回撤僅9.94%;穩(wěn)健型組合側(cè)重紅利與國債ETF，累計(jì)收益率19.06%，年化卡瑪比率4.8310，風(fēng)險(xiǎn)控制最優(yōu)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:報(bào)告結(jié)論基于歷史價(jià)格信息和統(tǒng)計(jì)規(guī)律，但二級市場受各種即時性政策影響易出現(xiàn)統(tǒng)計(jì)規(guī)律之外的走勢,所以報(bào)告結(jié)論有可能無法正確預(yù)測市場發(fā)展，報(bào)告閱讀者需審慎參考報(bào)告結(jié)論。歷史收益不代表未來業(yè)績表現(xiàn)，文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。
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